随着公开市场经济的发展,媒体报道的作用逐渐从公共政治领域衍生到企业治理中。当媒体负面报道被大众接收后,企业不仅有市值下跌、监管调查、法律诉讼的风险,之后的经营与融资也会受到影响。近年来,媒体报道与企业绩效的关系已经成为国内外研究的热点,越来越多的研究表明媒体报道对企业绩效有显著的作用。本文的研究目的在于将研究范围缩小到食品、药品行业内的上市公司,验证媒体报道对此行业内企业绩效的影响途径与影响效果。在此基础上,延伸探究除了被报道企业,行业内其他企业的绩效是否会遭到波及影响。基于对国内外相关文献与理论的梳理与分析,本文首先界定了本文的基本概念,即用媒体负面报道衡量媒体报道,用企业财务绩效衡量企业绩效。接着,本文明确了媒体负面报道对企业绩效的影响路径,主要是通过经营途径、财务途径与公司治理途径三方面。其中,由于公司治理途径对企业绩效的影响是长期的作用,且前人研究结论较多,本文主要研究直接影响企业盈利能力的经营与财务两条途径。在实证部分,本文收集了2004-2015年共12年的食品、药品行业上市公司的媒体报道与财务绩效数据,主要从(1)媒体报道是否对企业绩效产生影响,(2)媒体报道的数量是否对企业绩效产生影响,(3)媒体报道对企业绩效的影响路径,以及(4)媒体报道对企业绩效的影响在行业中的波及效应四方面提出了假设,建立了相应的模型。通过理论与实证分析,本文发现企业媒体负面报道对食品、药品企业绩效有显著的负向影响。在总体的影响机制上,其影响具体途径可以分为经营途径、财务途径与公司治理途径。其中,通过经营途径与财务途径影响企业当期绩效降低,通过公司治理途径导致企业绩效在未来有所回升。在影响范围上,行业内企业的媒体负面报道,特别是行业领导者的负面报道,由于可能暴露了整个行业的缺陷,对企业绩效的影响将会从被报道的企业波及到行业内未受到负面报道的企业。最后,文章指出了研究的不足之处与未来的研究方向,从媒体、企业、政府三个角度,为构建“媒体监督企业、大众监督媒体、政府规范媒体”的体系提出了合理建议。