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本论文考虑了基于非单调效用函数下的投资组合选择问题，解决的基本思路是将不单调的效用函数修正为单调的效用函数。主要结果如下：首先给出单调的均值-方差偏好的一个简单的应用。其次，基于非单调效用函数修正为单调效用函数下，放松单调资本资产定价模型(MCAPM)的某些假设条件，得到了更加符合现实市场的非单调效用函数下MCAPM的拓展模型。最后，本文较为详细的研究了基于非单调效用函数修正为单调效用函数下的多期连续时间最优投资消费问题，并给出了问题的最优解。这一结果可以视为基于单调效用函数意义下组合选择问题的一种自然的拓展。