石油是一种重要的工业能源,被誉为“工业的血液”。自第二次世界大战以来,国际石油价格变动对全球经济发展和稳定有较大影响。随着我国工业化和城市化的推进,石油需求量大,对外依存度高,国际石油价格的变动会影响我国工业发展和经济稳定。汇率在国家对外贸易和对外投资中扮演着极其重要的角色,随着人民币国际化和汇率市场化推进,国际石油价格对人民币汇率的影响受到越来越多的关注,研究国际石油价格变动对人民币汇率的影响具有重要意义。本文以汇率决定理论为基础,将定量与定性研究方法相结合,研究国际石油价格变动对人民币汇率影响的传递路径,并运用Sobel中介效应检验的方法,实证分析经济增长、物价水平和国际收支三个变量的中介作用,发现三者都具有显著的中介效应。同时,运用协整分析法、构建向量自回归模型(VAR)和脉冲响应分析模型,研究长期内国际石油价格变动对人民币汇率的影响作用。首先,本文梳理三条国际石油价格对人民币汇率的影响路径,分别为经济增长、物价水平和国际收支,认为国际石油价格变动首先会影响居民消费、产品成本和对外贸易,引起这三个变量的变化,再传导至人民币汇率。其次,本文运用2010年1月-2018年7月经济平稳运行区间的月度数据,对经济增长、物价水平和国际收支三个变量进行Sobel中介效应检验,研究表明,三者在国际石油价格和人民币汇率之间的中介效应显著,三者的中介效应分别为20.17%、11.05%和5.57%,经济增长的中介效应最明显。再次,本文运用1998年7月-2018年7月的月度数据,通过单位根检验、协整分析、格兰杰因果关系检验、构建VAR模型和脉冲响应函数模型,实证分析国际石油价格变动对人民币汇率的影响,研究表明长期来看,国际石油价格是人民币汇率的单向格兰杰原因,二者之间呈现负相关的关系,国际石油价格每上涨1%,人民币汇率贬值0.02%,国际石油价格变动对人民币汇率的冲击作用约持续七期,本文的实证结果通过稳健性检验。最后,本文针对理论和实证分析结果,提出的政策建议主要有:一是加大新能源研发力度和研发投入,提高能源利用效率,调整产业结构,尽最大限度减小对石油的依赖性。二是建立健全石油期货交易市场,形成以我国为价格地的石油价格体系,争夺国际石油定价权,尽最大限度规避石油价格动荡的风险。三是推进人民币国际化,人民币汇率市场化改革,逐步放开资本项目管制,提高应对国际油价变动等外部冲击的能力,达到经济稳中向好、稳中有进的发展目的。