【摘 要】
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该文旨在回答企业并购的价值创造源泉的基础上,建立一个并购整俣的理论框架.因此,该文研究的起点是资本市场理论的一个经验性结论,即企业并购能够创造价值,尽管实现潜在的并
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该文旨在回答企业并购的价值创造源泉的基础上,建立一个并购整俣的理论框架.因此,该文研究的起点是资本市场理论的一个经验性结论,即企业并购能够创造价值,尽管实现潜在的并购价值需要克服大量的组织障碍.该文理论演绎的基本逻辑是:(1)企业并购可 以创造价值,只有通过并购过程中的价值创造,企业才能改善它的市场竞争优势,从而增加它的盈利能力;(2)并购的价值创造主要源自企业能力特别是核心能力的积累和更有效的运 用;(3)因此,只有通过有效的能力管理,并购才能最终创造价值;(4)由于企业战略、文化、人力资源、流程等企业的演进过程中都可以发展成企业的核心能力或核心能力的载体,因此对这些要素的管理就构成了整合过程中企业能力管理的基本内容.
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