本文选择中小民营企业的资本结构问题作为研究对象,资本结构问题是企业财务管理的一个十分重要的课题,其本身既是一个理论问题,又是一个实际问题。在理论上许多模型定理都寻求资本结构与企业价值最大化之间的一般性关系,实践当中每个企业也都必然会面对如何搭配资本结构的决策思考。当前中小民营企业已经日益成为我国经济生活当中一个重要的不可忽视的部分,很多企业正处于从成长期向成熟期的跨越阶段,资本结构的选择优化更显尤为重要。 本文在结构上分五个部分来论述,首先从理论上阐述相关概念及理论问题,然后再结合实地调查的情况资料具体地讨论中小民营企业的资本结构问题,包括特征、影响因素及其优化。第一部分先作一些概念和理论上的铺垫,包括研究论题的主要内容和意义、资本结构和中小民营企业概念的界定以及资本结构的优化目标等。然后第二部分对从MM定理开始的西方有关资本结构的一些重要理论进行较为系统的分析回顾。由于这些理论从广义上说都可以看成是“权衡”的理论,因此本文在建立权衡分析模型的基础上,放宽假设依次对这些理论进行梳理透视,并得出对资本结构的设置和优化的若干启示。接着再具体到我国中小民营企业,第三部分先简单概括中小民营企业的特点,然后根据实地调查资料的结果和一些相关研究资料对中小民营企业资本结构的特征进行归纳介绍,这些特征方面主要包括资产负债率、负债结构和股权结构、企业主对资本结构的考虑、资本结构与资产结构、资本结构与投资、资本结构与内部治理结构等。第四部分承接前面的特征考察,从外部环境因素和企业内部自身因素两方面分析中小民营企业资本结构的影响因素。这些影响因素多而繁杂,重点分析对中小民营企业资本结构的形成和优化有特别影响的方面,如融资渠道、企业规模和成长性等。最后归结为第五部分中小民营企业资本结构的优化,这部分分三个方面来阐述,一是外部环境上,着重讨论资本市场的中小企业板问题;二是内部条件上,主要阐述中小民营企业普遍存在的家族性和建立现代企业制度问题;三是坚持相对的思想,论述资本结构的优化应考虑企业