定向增发是指非公开发行,也叫作“定向募资”、“私募”,其主要是针对个人投资者或者机构发行的一种股票方式。定向增发因为其发行程序比较简单,财务要求的门槛较低,效率比较高等一系列优点成为股权再融资的一种有效的融资方式,在金融领域内成为上市公司获得资金的重要的方式。隆基股份是我国光伏设备制造业中的领先企业,并且还是全球最大的单晶硅片的生产商,具备良好的发展能力,通过研究隆基股份在定向增发中的财务效应,找出可以值得学习借鉴的地方,促使企业取长补短,在激烈的竞争环境中保持一个良好的发展。本文以隆基股份定向增发这一案例作为研究对象,在对定向增发和财务效应的国内外相关研究文献的内容进行了相关的总结。对于隆基股份的增发方案进行研究,对于增发的过程和动因也进行说明,分析了隆基股份在定向增发前后的市场反应、财务绩效。首先,通过事件研究法计算了隆基股份定向增发前后一共21天内的超额收益率和累计超额收益率,用市场的波动情况反映了定向增发的市场反应,结果表明本次定向增发给隆基股份的市场反应产生了有利的影响,起到了一个正的财富效应;对于财务绩效方面,以隆基股份的财务数据为基础,使用了对比分析法和因子分析法对企业的财务绩效进行研究,将隆基股份的财务指标与光伏设备行业均值作为对比,通过因子分析法对隆基股份的综合绩效进行评价,分析结果显示:隆基股份此次的定向增发对公司的财务绩效产生积极的影响。通过对隆基股份定向增发的财务效应分析结果进行深入分析,本文总结了可能影响企业定向增发财务效应的因素。研究发现宏观经济与行业的发展、信息的披露、项目的发展前景、增发的数量和投资者的持股比例、发行对象以及定向增发前的前期准备,资金的使用效率都有可能对企业定向增发的财务效应产生影响。因此,企业实施定向增发前要选择合适的时机进行定向增发,从而使得公司良好的发展。在发行对象上支持向机构投资者进行定向增发,募集的资金要投入到适合企业的项目中去,不要盲目投资,才能够对业务进行完善,能够保证技术领先,一定程度上推进定向增发的实施,企业要着重关注定向增发后的长期的财务效应的变化,管理和监督对募集资金的投入,使得市场的融资环境更加优化,让定向增发为企业带来更好的创造价值。