在风险决策中，恒定性是期望效用理论的一个核心前提，但Iversky与Kahneman借助“亚洲疾病问题”向人们展示：不同的描述方式可以导致决策者对同一问题具有不同的风险偏好。这种现象被称为框定效应。 在当前框定效应的研究中，决策问题的损益背景、风险项的概率水平一直受到忽视。另外，被试的不同是否会影响框定效应，相关的实证研究也还十分少见。 本研究以长沙市的600名在校大学生和400名证券交易所的股民为被试，以股市投资为背景设计决策问题，考查了问题的损益背景、风险项的概率水平对不同被试决策框定效应的影响。另外，本研究按照风险偏好程度将大学生被试分类，按照投资特征(包括性别、投资经验、投资量)将股民被试分类，进一步考查了分类被试在决策框定效应上的差异性。 研究结果表明： 1．学生被试的风险决策中框定效应存在，而且问题的损益背景、概率水平对框定效应有一定的影响。股民被试的风险决策中框定效应不存在。 2．学生被试中，保守型被试比冒险型被试决策中存在更明显的框定效应。 3．股民被试中，按投资特征分类的分类被试整体上不存在决策的框定效应，但在损失情景中，经验丰富型股民在高概率水平存在决策框定效应，大股民与中小股民在小概率水平均存在决策框定效应。 结合实验研究的结果，笔者对大学生与股民在决策框定效应上的差异性和损益背景、概率水平对框定效应的影响等问题进行了深入细致的探讨。 笔者认为，研究结果在一定程度上揭示了影响框定效应的因素，因而本研究具有重要的理论价值与应用价值。