Lo and Mackinlay利用美国纽约股票交易所的交易数据作为研究对象,得出：大公司股票的组合周收益领先于小公司组合的周收益,反之不成立,同时作为超额收益的一种来源。也就是说,收益序列稳定的前提下,大小公司的相关性较强,自相关性表明股票收益在短期是存在一定程度上的可预测性。另外,许多的学者研究了欧美市场股票收益间的领先滞后关系,例如换手率交易量较高的收益和换手率交易量较低的收益之间的领先滞后关系,中国的股票市场中存在着较复杂的领先滞后关系,在不同的市场状态下,领先滞后效应的显著程度不同。本文主要是运用单位根检验、Granger因果检验、向量自回归模型等经典计量方法从实证的角度在控制了规模的前提下研究我国的股票市场是否存在领先滞后效应,如果存在,验证行业间和行业内的领先滞后关系。本文主要是从选取了行业板块中随机抽取8个板块,将每个行业根据流通市值等权划分成三个投资组合(大、中、小)验证,根据向量自回归模型验证行业间和行业内的领先滞后关系。经过实证研究得出结果：从日收益的数据看,行业间规模较大的公司的收益领先于规模较小的公司；而这种关系在行业间表现的并不是十分显著。我国的股市存在这基于规模的领先滞后关系对于机构和个人投资者进行理性的投资具有一定的指导意义。针对交易量换手率、特质波动等其他可能影响领先滞后关系的因素,以及在不同的市场状态下这些因素是否保持不变,需要进一步的探究。