建国以来我国财政政策长期坚持走的是一条平衡或者紧缩的道路,从20世纪末开始,我国政府开创性的实施了两轮积极的财政政策。反周期的积极财政政策在推动经济社会持续健康发展上取得了显著的成效。中央经济工作会议强调2018年我国将继续实施积极财政政策,第二轮积极财政政策已持续了 11年。科学地总结20世纪末以来我国政府实施的两轮积极的财政政策的历史经验,对于指导政府部门的政策制定等实践活动具有重要的现实意义。在政府部门运用反周期的积极财政政策进行宏观调控的同时,政策不确定性对宏观经济的影响也越来越受到社会各界的关注。但是,学者们在对政策不确定性的影响进行实证分析时普遍都忽视了其背后的政策内涵。本文首先运用符号约束的SVAR模型来对不同政策不确定性背景下的财政政策冲击进行研究,发现政策不确定性上升背景下的积极财政政策会导致我国的经济波动加剧。因此,政府部门有必要在做好宏观经济的监测和预测工作的基础上,提前对宏观调控政策进行合理规划,并加大政府信息公开的力度,从而稳定市场预期,促进经济社会的持续健康发展。科学地监测和预测宏观经济运行状况对于政府宏观调控政策的规划和部署至关重要。随着大数据时代数据信息的“爆炸式”增长,仅包含少量变量的经济模型越来越不能满足政府及其它经济主体的决策需求,适用于分析大数据的计量理论和方法得到快速发展。动态因子模型作为一种适用于大数据分析的计量经济学研究领域的前沿方法,已经成为当前学术界用于经济监测的一种主流方法,并且仍不断焕发出新的活力。在研究了不同经济背景环境下的财政政策调控效果的基础上,本文基于动态因子模型对中国的宏观经济监测问题进行研究,具体从三个方向展开,分别是:中国的宏观经济景气监测、核心通货膨胀监测、宏观经济不确定性监测。第一,关于中国宏观经济景气监测问题的研究。本文基于经济含义与现实意义挑选出22个能够较好地反映和预测中国宏观经济的景气情况的季度和月度混频指标,并采用动态因子模型来构建宏观经济景气指数。本文首先检验了能够处理高维混频数据的EM算法和第三代因子估计方法这两种动态因子模型估计方法对中国经济景气监测问题的适用性,结果发现,发现基于我国混频高维的宏观经济数据的具体特征,第三代因子估计方法更适合于经济景气监测与因子提取;接着,本文基于混频变量集合的最终数据与第三代因子估计方法构建了我国的宏观经济景气指数,发现测算得出的宏观经济景气指数与中国经济发展的现实情况十分契合,能较好的反映我国经济发展不同阶段的经济景气情况;进一步的,本文收集整理了实时数据集合并采用第三代因子估计方法基于特定时点的可得数据对经济景气进行实时监测,发现2016年以来我国经济景气指数企稳回升。第二,关于中国核心通货膨胀监测问题的研究。标题通货膨胀由于包含太多的暂时性噪音不适合作为货币政策的目标,因此有必要对扣除了暂时性价格变动后能够反映所有商品价格变化共同趋势的核心通货膨胀进行研究。本文在传统的动态因子模型分析框架下引入了时变因子载荷系数、随机扰动和异常值调整,构建了基于中国城市CPI环比指数的单变量UCSVO模型和基于八大类城市CPI指数及消费支出权重等信息的多变量MUCSVO模型,并采用吉布斯抽样方法进行估计。研究发现:UCSVO模型测算的核心通货膨胀的转折点领先于CPI同比指数约6个月,克服了同比指数的相对滞后等问题,适合于对我国通货膨胀情况进行实时监测。MUCSVO模型下的核心CPI的分类权重具有与价格粘性成正比、与波动性成反比的特征,与基于“福利损失”和“波动性”等测算方法的思想一致。它在测算出八大类CPI的趋势和总体核心通货膨胀的同时,还能准确反映出了各大类CPI变化特征的演变,可以为政府及其它经济主体在政策制定与经济决策中提供更加详实的信息。第三,关于宏观经济不确定性监测问题的研究。在新的经济背景环境下,准确的衡量我国的宏观经济的不确定性水平并深入研究不确定性带来的影响有重要的现实意义。本文采用由65个变量构成的总经济信息集合的共同因子等作为解释变量,通过动态因子模型对由27个变量构成的宏观变量集合中的各变量进行预测,并基于预测误差构建了我国2005年9月至2016年12月的月度宏观经济不确定性指数。本文的指数构建方法克服了单个经济序列无法全面反映整个宏观经济的问题,测算得出的不确定性指数具有许多良好的统计特征,并且与中国经济发展的现实情况十分契合。进一步的实证分析研究结果表明,宏观经济不确定性冲击会对我国的经济景气情况和就业带来显著的负向影响。