二零零四年元旦开始,我国对进口燃料油期货管理进行了改革,使我国的国内燃料油价格与国际价格几乎同步。但是由于石油作为能源物资具有多种特性,影响其价格的因素相应的也有多种,这就造成了其价格波动具有突发性强,敏感度高的特点。国际局势的变化、供求关系的变化及运输条件的改变都是引起国际油价产生巨大波动的原因。而价格的剧烈波动则会对我国的燃料油期货市场造成巨大风险,在这一背景下针对我国燃料油期货市场进行风险分析,提出有效的风险度量方法,无论是在引导投资者投资和管控市场风险方面都具有十分重要意义。本文以上海燃料油期货市场为例进行研究。在参考大量国内外文献的基础上,首先,分析了我国目前燃料油期货市场的现状,面临的主要风险和期货市场主要的风险管理理论。并分析了供求,产油国政策和地缘政治等对燃料油期货市场价格的影响,分别辨析了历史模拟、蒙特卡罗等估算方法的优缺点以及特点所在。其次,针对GARCH类的不同模型进行了阐释。且分别剖析了几种分布的概率密度函数和几种分布下VaR的计算。再次,对中国燃料油期货市场收益率序列进行了描述性分析,指出收益率序列具有尖峰厚尾的特征,存在自相关和异方差,选择GARCH类模型分别在正态分布、t分布、GED分布下对参数进行估计。得出基于t分布下的EGARCH模型能更好的反映燃油期货市场风险以及目前我国期货市场风险较大,利空信息对价格波动的影响更大,表现出明显的杠杆效应等特征。最后,基于实证结果,给出燃料油期货市场风险管理的对策建议。如:适当缩小交易单位,提高市场流动性;推出迷你合约,满足小微投资者的需求;设置个性化保证金,满足不同投资者需求;拓展投资者服务与教育途径,加强期货市场风险控制；尽快推出原油期货,加强话语权;改变监管模式,加快推出《期货法》,加强监管等。