公募基金是A股市场中重要的参与者,其投资行为深受广大投资者的关注,与之相关的研究不仅是学术研究的重要课题,更是投资者们关注的热点。基金经理投资时会关注到宏观经济等因素的影响,并据此调整基金仓位;基金持仓的变动反之又会对市场产生一定影响。整体而言,对基金的持仓研究能够更深刻的理解市场,对指导投资有重要的意义。每当基金的持仓信息披露之后,众多投资者都会对其持仓信息进行分析,以此作为代表市场整体运行状况的重要指标,将其作为参考因素以调整投资策略。但由于基金持仓情况披露存在滞后性、披露信息的不完整性等问题,这些因素一定程度上限制了披露信息的可借鉴性。通过查阅文献我们发现,关于基金持仓测算模型方面的研究相对较少,且测算误差也显著。本文以已有的基金仓位测算模型为基础,通过改进试图获得更准确、实时的公募基金持仓测算结果,并结合模型对基金持仓的测算给出适当的投资策略与建议。本文首先介绍了基金行业的发展情况、研究背景,阐述研究意义。之后,从基金模型与投资组合理论两部分出发,对国内外经典文献进行了梳理点评。本文选取2005年03月31日到2020年12月31日全部公开发行股票型基金,基于二次规划方法,对基金仓位测算模型展开深入研究,通过结合上期持仓以及L1正则化方法对模型进行改进,将模型误差缩小至4.23%。在上述工作基础上,本文选择从市场风格的角度切入,探讨影响基金配置仓位因素。基金的投资行为、持仓偏好能够为不同风险偏好的投资者选择基金提供重要依据。因此,我们依据测算出的全市场实时仓位情况进行ETF投资。通过对ETF投资策略的分析优化,我们最终将投资策略的年化收益率提升至57.9%,夏普比率为2.06。最后,对全文进行总结,指出模型的构建中存在的由于共线性、数据量、其他影响因素导致的测算误差,提出进一步缩小模型误差的优化思路。同时,阐述策略制定的局限性、风险敞口,并指出未来的研究方向。