随着全球经济一体化的节奏加快,企业为实现迅速扩张,会选择多元化为其经营发展战略,但推行多元化战略最终以失败告终的企业比比皆是。部分多元化经营失败的企业希望通过归核化战略调整,逐步扭转企业财务绩效,但归核化战略针对不同企业、不同经营者、不同行业会产生差别性影响。有的企业通过归核化战略逐渐提高企业财务绩效,实现了再一次的发展,但也存在难以走出过度多元化困境的企业。针对具体企业的归核化过程及其对企业财务绩效的影响研究,将有助于评价归核化战略对企业发展的影响。恒顺醋业通过近9年的多元化发展后,逐渐陷入过度多元化的困境。2010年,恒顺醋业开始实施归核化战略,回归调味品领域,取得了良好的效果。由于恒顺醋业在中国调味品行业的独特性,对恒顺醋业实施归核化战略的个案研究,具有广泛的理论意义和实践意义。文章以江苏恒顺醋业股份有限公司(以下简称:恒顺醋业)为具体的研究对象,采用文献分析法、案例分析法,结合战略管理、核心竞争力和资源能力等相关理论,研究分析实施归核化战略对案例企业财务绩效的影响。首先介绍恒顺醋业的概况,分析了恒顺醋业实施归核化战略动因,梳理了恒顺醋业归核化过程并分析其归核化程度;接着采用EVA评价体系、财务指标及非财务指标纵向对比分析了恒顺醋业归核化的财务绩效效果,并横向分析恒顺醋业归核化后的绩效。最后文章通过本案例研究对恒顺醋业未来发展提出优化建议。研究发现,案例企业随着归核化程度的增加,其经济增加值有了明显的改善,偿债能力、盈利能力、营运能力及发展能力整体有所提高,市场占有率、研发投入及员工保持率处于一个较高水平,整体发展迅速且发展潜力大。但相对调味品标杆企业——海天味业来说,恒顺醋业依然存在融资结构不合理、销售区域及营销渠道单一、市场占有率低、研发及员工投入少、研发转化率低等问题。文章最后提出:优化升级主营业务,提升企业竞争力;加强营销终端建设,扩大市场占有率;完善融资结构,提高风险应对能力;加大研发投入,提高企业创新能力等建议。