本文对上海证券交易所国债即期收益率曲线进行了研究，包括对其进行主成分分析（PCA，principal component analysis），发现了三个因子“水平因子”、“倾斜因子”以及“曲率因子”对收益率曲线波动的累积解释能力比以前的研究结果有所增大，特别是“水平因子”的解释能力有很大的提高，说明各期限国债收益率的波动越来越受到单一因素的影响，这对投资者进行头寸管理提供了决策依据，即采用久期管理就可以减少大部分收益率波动带来的风险。在拟合收益率曲线的基础，本文对国债定价与票面利率的关系进行了研究，发现票面利率高的国债品种和票面利率低的国债品种并无共同的定价基础，前者相对于后者有定价过高的现象，本文对此作出了定性解释。最后，本文对收益率曲线的可预测性进行了定性分析，并应用了一些模型进行预测，对预测结果进行了检验。结果显示，国债收益率曲线没有周期性波动的情况，一阶自回归AR(1)（auto-regression）模型的样本内表现比较好，但样本外则表现比较差，但是本文提出的分段响应函数模型则在样本外的预测效果显著优于前者，说明国债收益率曲线的可预测性虽然不强，但如果模型得当，仍然有一定程度上的可预测性。