现代市场经济中证券市场是企业筹集长期资金的重要场所，它对于调节资金的流向、促进资源的有效配置起着举足轻重的作用，而证券市场的发达程度已经成为一个国家市场经济完善程度和经济发展水平的重要标志。证券市场效率是衡量一个证券市场是否成熟的主要标准，提高证券市场效率是我们发展和完善证券市场的直接目的。在证券市场上，信息是联系上市公司与投资者的纽带，是投资者进行投资决策的依据，会计信息是证券市场上实现资源有效配置的价格机制，它的披露程度将会影响证券市场的效率，而证券市场的有效性理论也为其提供了理论基础。目前我国证券市场会计信息披露质量低劣，严重影响了证券市场的健康发展。 本文通过采集中国证券市场上流通盘较大、操作较规范的证券投资基金的截面数据对国内证券市场的有效性检验，证明了我国证券市场目前仍处于无效率阶段，并从证券市场外部环境和会计信息披露质量低劣两个方面分析了我国证券市场无效率的原因，提出了解决方案。以往的研究中，人们通常认为企业是会计信息披露的主体，所提出的对策是通过对企业的约束来达到提高会计信息质量目的，从而提高证券市场效率。本文在提高证券市场效率的对策中，不但提出通过加强立法、严格执法、加强监管的方法加强对企业的约束，以改善证券市场外部环境的对策，而且提出了通过对现行财务报告的改革来提高证券市场效率的观点。财务报告是会计信息披露的主体，也是人们获得信息的主要来源，但是现行财务报告体系无法准确揭示公司在不同行业及不同地区所面临的机会和风险、存在着较为严重的滞后性、缺乏企业背景性信息和未来价值预测信息。本文针对现行财务报告的局限性，从改进和完善财务报告体制、确认和计量衍生金融工具、编制预测财务报告和实时报告、建立第四财务报表等几个方面提出了改革意见，以求从本质上改善会计信息披露质量，提高我国证券市场的效率，希望对我国证券市场未来的发展有所裨益。