行为金融学的理论告诉我们,投资者的交易行为与他们受到事件信息冲击后的心理因素密切相关。尤其是当公司发布重大事件时,由于投资者的心理偏差,市场会表现出不同程度的反应不足和过度反应。因此,本文从行为金融学的角度对上市银行事件公布后的市场反应进行了研究。结合银行股的特性和当今利率市场化的现状,本文选取了盈余公告、现金分红和净利差变动三类关键的事件作为研究对象。本文采用经典的事件研究方法确定了不同窗口期的累计超额收益作为盈余公告事件以及现金分红事件的度量指标,同时结合收入结构定义了净利差变动事件的度量指标。接下来,本文结合行为金融的理论知识对三类事件分别构造了相应的行为因子,并对因子的有效性进行了检验。分层检验法、相关性检验法以及回归检验法的结果均表明基于三类事件构造的行为因子具有选股的有效性。同时,相应的多空组合在历史累计收益上的表现均超过了基准指数。此外,盈余公告事件、现金分红事件和净利差变动事件的多空组合分别在事件发生后的2个月、6个月以及1年以内均可以获得显著的正收益。这一结果表明,市场对于三类事件分别表现出短期、中期、长期等不同时间尺度的反应不足。最后,本文基于上述事件因子建立了针对于银行股的多因子模型,并且从模型对超额收益的解释能力以及模型的选股能力两个方面与Fama-French三因子模型进行了对比。在模型的解释能力方面,包含事件因子的六因子模型对于超额收益的解释能力更高,达到了 87.10%,比Fama-French三因子模型提高了 6.70%。从而,本文认为以上不同时间尺度的行为因子捕捉到了由于市场反应不足所造成的定价错误。在模型的选股能力方面,六因子模型的年化超额收益率能够达到12.61%,比传统的三因子模型提高了 3.54%。同时,其夏普比率达到1.06,最大回撤为22.64%,均明显优于传统三因子模型。因此,无论是从收益的大小还是收益的稳定性来看,加入事件因子都对于选股模型有明显作用。