近年来,随着绿色经济发展理念的不断深入,环保行业的发展也实现了质的跨越。由于目前我国对于废电基金补贴方面存在严重的收支不平衡,导致财政资金出现延时拨付的问题,再加上环保类企业自身的资金需求特性,所以环保企业面临的融资压力不断增大。同时为进一步盘活企业中各类存量资产,拓宽融资渠道,很多绿色企业开始关注绿色资产证券化这一融资方式。但由于绿色资产证券化这一筹集资金的模式引入我国时间不长,没有形成完整的理论体系。所以本文对启迪环境实施绿色资产证券化的动因、成功的关键以及经济后果进行研究,以期能够总结其成功的原因,并且可以为环保行业的其他公司提供参考和借鉴。本文以深交所首个实施绿色ABS的国有控股企业——启迪环境为研究对象,首先是对目前我国绿色ABS制度背景及发展的现状、启迪环境的概况以及其绿色ABS的基本情况及实施过程做了简要阐述,然后分别从内部动因和外部动因两个角度分析了其实施绿色资产证券化的动因。其次对启迪环境资产证券化成功的关键环节进行了分析,在此基础上从财务效果和非财务效果两个角度对启迪环境实施资产证券化后的融资效果进行了分析。财务效果包括:运用OJN模型和资本成本模型计算了四种筹资方式的成本,并进行了比较,分析了资产证券化在降低融资成本、拓宽融资渠道等方面的优势;运用事件研究法分析了在证券化公告日的短期市场反应;运用财务指标分析其改善资本结构、盘活存量资产的效果。非财务效果主要是在声誉理论的基础上,分析该专项计划在塑造绿色声誉方面的效果。通过分析发现,双层SPV结构的设立、稳定的现金流超额覆盖以及有效的增信措施是资产证券化成功的关键。绿色资产支持证券的发行使得启迪环境拓宽了融资渠道,塑造了绿色企业形象,短期内提高了资产流动性,获得了正市场反应,但在降低融资成本方面的效果不是特别显著。然后,针对上述分析做了总结并提出一些建议,希望能够对固废处理行业和一些想要实施绿色资产证券化的企业提供帮助,以更低成本、更安全的方式实现资金的筹集。