近年来,随着全球气候变化愈加激烈,极端天气多发,环境问题已成为人们关注的焦点,各国政府也更加重视环境保护问题。随着中国碳排放目标和环境规制压力的不断增大,对企业的生产和发展提出了新的要求,也为企业参与生态环境治理创造了前所未有的机遇与市场发展空间,作为与环境问题关联较多的重污染行业企业,更是挑战与机遇并存。目前,我国企业参与环境治理程度虽有所提高,但受限于技术等原因,大多数企业的环保投资主要用于末端排污治理,创新性研发投入不足,环境效用不明显,特别是重污染行业企业,每年产生的污染量总额依旧庞大。因此,探究企业参与环境治理动机和经济后果的研究,在理论和实践层面都具有深远的意义。本文从公司内部治理结构和经济后果两方面出发,选取重污染行业企业为研究对象进行理论和实证分析,主要研究目标有两个:一是研究公司内部治理结构与环境治理之间的关系,分析其参与环境治理的内部动机;二是研究企业参与环境治理对自身经营的影响,探究企业环境治理的经济后果。本文从企业参与环境治理的内外部动机和经济后果两方面对国内外学者的相关研究文献进行梳理总结。选取研究公司内部治理结构、资产价值和盈利能力的指标,结合对现有理论的分析,提出本文的研究假设,对于重污染行业企业,公司内部治理结构改善能促进其参与环境治理,且环境治理行为对资产价值和盈利能力具有重要影响。通过分析现有研究的发展趋势,提出本文研究的创新点:本文基于代理理论和利益相关者理论,分析公司内部治理结构对环境治理的影响机制,研究两者之间的关系;基于社会责任理论和信息不对称理论,选取资产价值和盈利能力指标,研究企业环境治理产生的经济后果。本文选取沪深A股上市的200家重污染行业企业为样本,根据此类企业发布的年报和企业社会责任报告,获取其2012—2019年相关财务数据和环境治理披露信息,提出研究假设并构建企业环境治理水平评价指数,采取多元线性回归构建模型,运用EVIEWS统计软件进行分析。通过描述性分析、相关性分析、回归分析和稳健性检验,本文得到的研究结论主要包括:（1）公司内部治理结构会影响企业环境治理行为,其中,股权集中度与企业环境治理水平呈现负相关,而董事会规模与企业环境治理水平呈现正相关,企业可以通过改善内部治理结构提高环境治理水平;（2）企业环境治理水平的提高有利于促进企业长期经营,这一促进作用能明显反映在企业盈利能力的提升上,但对提高资产价值存在一定的滞后性。本文的研究结果表明,企业应主动承担环境责任,参与环保投资,提高自身环境治理水平,从而帮助企业在未来实现更好的盈利前景和更高的资产价值。