资本结构一直是现代企业财务决策中的重要内容,也是学术界研究的热门主题,因为企业的资本结构反映了企业经营活动的资金构成,合理的资本结构能够帮助企业实现价值最大化的目标。随着“三去一降一补”供给侧改革五大任务的提出和深入推进,资本结构调整研究的重要性不言而喻。由动态均衡理论可知,企业目标资本结构是一个变化值,实际资本结构往往会偏离最佳资本结构,企业会根据经营状况对资本结构进行调整,学者们以往多从企业特征、行业环境与宏观经济角度研究资本结构调整的影响因素。由于调整成本和调整收益的大小影响调整动机,只有当后者大于前者的时候,对资本结构的优化行为才会发生。随着对行为金融学研究的深入,为企业经济活动的研究开启了新视角,越来越多的学者开始探讨非理性因素对企业资本结构偏离的影响,但是鲜有文献详细地研究管理者过度自信对企业资本结构偏离的影响。本文选取2012-2020年中国沪深两市A股非金融类上市企业的年度数据,以五项个人特征作为管理者过度自信的衡量方式研究其对企业资本结构偏离的影响机理。主要结论如下:（1）管理者过度自信会显著促进企业资本结构的偏离。其一,过度自信的管理者具有过于乐观和控制幻觉两种特征,导致缺乏动力去调整资本结构,具体说来,过度自信使管理者乐观看待企业的现金流现状,将杠杆维持在较低水平、过度自信的管理者认为企业资本结构偏离处在可控范围内,不会损害企业价值;其二,过度自信强化了管理者的思维惰性,使其对目标资本结构的变化缺乏敏感,没有根据实际情况采取差异化的调整措施,反而导致偏离越大。（2）管理者过度自信对企业资本结构的边际影响在处于较高得市场竞争地区的具有较低的负债水平的非国有企业中更为显著,而且,在国有企业中,管理者过度自信对企业资本结构偏离却不产生任何影响。（3）企业风险承担水平在管理者过度自信和企业资本结构偏离的关系中承担着部分中介效应,管理者过度自信通过提高企业的风险承担水平,最终导致企业资本结构偏离越大。（4）企业社会责任有效缓解了管理者过度自信对企业资本结构偏离的促进作用,经济不确定性有效缓解了管理者过度自信对企业资本结构偏离的促进作用。本文根据上述研究结论提出了政策性建议,为提高企业价值提供新的思路和理论依据,主要贡献包括以下几点:（1）本文开创性地引入了管理者过度自信变量,研究其和企业资本结构偏离的关系。资本结构一直是学术界的热门议题,现有文献集中研究企业特征因素、行业因素以及宏观因素对企业资本结构的影响,管理者非理性因素的研究作为我国的新兴热点领域,现有文献开始研究其对资本结构偏离的影响,但直接研究管理者过度自信和企业资本结构偏离之间关系的文章凤毛麟角。（2）从作用机制出发,引入企业风险承担水平讨论管理者过度自信影响企业资本结构偏离的作用渠道。（3）从宏观经济政策和微观特征角度分别引入经济政策不确定性和企业社会责任分别讨论其是否对管理者过度自信和企业资本结构偏离之间的关系产生显著性差异。