波动率一直是金融学界和业界的重点研究领域,而波动率通常又与期权息息相关。与股指期权相比,商品期权有其特殊的性质与特征,因此对商品期权的研究不可或缺。豆粕期权是中国第一个期货期权,也是第一个商品期权,与另一个商品期货期权——白糖期权——相比,豆粕的上游产品大豆更加依赖进口,年进口量占到80%左右,因此在中美贸易战影响进出口的背景下,对豆粕期权波动率的研究有着重要的意义。本文首先对豆粕期权隐含波动率、豆粕期货已实现波动率的计算方式进行了讨论。其中,对隐含波动率使用了三种计算算法,对已实现波动率考虑了加入和不加入隔夜收益率的两种情况。其次,基于HAR、GARCH、GARCH-MIDAS三种波动率预测模型,本文讨论了隐含波动率对提高波动率预测精度的作用。当隐含波动率作为外生变量加入到以上模型中时,我们对MAE、MAPE、MSE、RMSE四种损失函数的结果进行了显著性检验,以判断波动率的预测效果。研究结果表明:三种隐含波动率对未来已实现波动率均具有较好的预测效果,其表现优于已实现波动率延迟项;主力合约对应的隐含波动率对未来短期已实现波动率的预测效果较好,而方差互换得到的隐含波动率对较长期的波动率预测效果更好;同时基于豆粕期权的特殊性,将方差互换隐含波动率的30日插值修正为60日插值是合理的,修正后的隐含波动率的预测效果优于原插值得到的隐含波动率。