2010年3月,融资融券交易机制推出,我国市场交易体系得到完善,目前共有950只标的股票可供投资者选择交易。在融资融券机制推行后,投资者只能通过单边做多的情况从此成为历史。我国股市的波动性在融资融券交易机制推出后变化情况,是我国股票市场发展中必须面对的问题。我国股票市场情况可以用不同指数来体现,本文选取了沪深300指数。融资交易和融券交易运行情况分别用融资余额和融券余额表示。通过实证研究分析得出融资融券交易机制与股市波动性之间的相关性。样本区间为我国融资融券推出以来的最新数据,为2013年1月31日到2018年1月31日。数据来源为Choice金融终端。首先,结合本文论点认真阅读相关文献,在总结归纳后得出文章的研究价值以及社会意义。其次,从理论知识方面入手,具体论述融资融券的基本内容,通过联系我国具体情况进一步研究,模拟分析出股市波动性是如何受到融资融券机制影响的。在实证分析中,确定了沪深300指数、融资余额以及融券余额,作为样本数据以及指标的确定。具体计量方法则采用了向量自回归模型,主要包括ADF检验、格兰杰因果关系检验和协整检验等。通过实证研究表明:在采用了全局样本数据的基础上,研究后表明两融交易中的融资交易与股市的波动之间具有相关性而融券交易几乎没有,这主要是由于二者在我国市场中发展极度失衡;选取牛市区间时,表明融资融券二者均会加剧市场波动,而股市波动主要发生在二者变动的较早期;采用了熊市数据后,得出两融能够平抑股市波动。通过对实证研究结论的总结和分析后,结合融资融券在发展过程中的具体运行情况,提出相关的改进措施和建议。