本文首先对A、H股双重上市公司股价差异进行统计分析，以求对股价差异有比较全面的认识，并在此基础上从两市场的制度差异视角出发对双重上市公司股价差异进行规范性解释。最后将A、H股双重上市公司股价差异进行分解，将双重上市公司股价差异按产生的时间顺序分为三个阶段：IPO阶段、市场修正阶段和正常交易阶段，并分别对这三个阶段的股价差异产生原因进行实证分析。分析结果显示：在IPO阶段，双重上市公司股价差异的产生受双重上市公司规模、双重上市公司A股发行量、发行市盈率、双重上市公司净资产收益率、预期的宏观经济走势和行业因素等变量影响；在市场修正阶段，双重上市公司股价差异的产生受发行价格差异、上市当年两市场的平均市盈率水平、A股发行时期的发行定价制度、未来预期的宏观经济走势和双重上市公司的流通A股数量等变量的影响；在正常交易阶段，双重上市公司股价差异主要受A股市场与香港股票市场的市场指数走势差异影响。