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金融危机阶段性的爆发使得投资者越来越重视规避风险,套期保值已经成为新型的避险工具。我国沪深300股指期货2010年推出,依然处在萌芽期,但股指期货为投资者找到了将风险转嫁的机会。开放式基金推出以来,展现了迅猛的势头,由于开放式基金固有的特点,投资者越来越喜欢投资于开放式基金,而开放式基金系统性风险是通过政治,经济等外界环境因素来影响价格,因此无法使用投资组合的方式有效规避。如何规避开放式基金系统性风险,已经成为基金市场的当务之急,所以本文利用沪深300股指期货对开放式基金进行套期保值,测算套期保值比率以及套期保值效果。本文主要根据OLS, ECM, BGARCH, ECM-BGARCH和修正的ECM-BGARCH模型对15支有代表性的开放式基金(5支股票型基,5支指数型基金,5支混合型基金)进行套期保值,计算出最优套期保值比率,并根据最优套期保值比率衡量套期保值的效果,实证结果表明利用股指期货对开放式基金进行套期保值可以大大降低风险,套期保值的效果是显著的,五种模型下的套期保值效率均在90%以上,通过对比,指数型基金的套期保值效果优于股票型基金与混合型基金的套期保值效果,由于指数型基金可以有效的跟踪指数,股指期货也是与指数走势密切相关,所以指数型基金与股指期货进行对冲可以达到完美的契合,指数型基金的套期保值效率可以达到98%之上。在套期保值模型选择上,BGARCH模型的套期保值效率高于其它四种模型,所以在我国现阶段BGARCH模型是最适合我国现期开放式基金套期保值的模型。投资者可以利用股指期货对开放式基金进行套期保值,尤其指数型基金,可以大大规避系统性风险,保证投资者收益。