经济学理论告诉我们,市场风险和信用风险之间有内在的联系。许多经验研究表明,利率的轨迹并不是简单的扩散过程,而更像是有跳现象的扩散过程。但是,当利率满足混和的跳扩散过程时,很难得到精确的债券的价格的闭形式解,对有违约风险的债券定价就更困难了。本文中,我们给出了一个跳扩散过程的利率轨迹模型。在给定的利率模型的基础上推导了无违约风险的债券和它的期权的闭形式的解。接着,本文建立了信用风险模型,信用风险和市场风险之间有紧密的联系。在利率模型和信用风险模型的基础上,推导了有违约风险的债券和它的期权的价格的闭形式解。通过选择适当的参数,对各种闭形式的解做了模拟,并对这些解的性质进行了比较研究。最后,本文讨论了本模型下,债券的信用价差,讨论了跳的强度和市场回复率对于信用价差的期限结构的影响,并给出了目前中国债券市场下,本模型中的跳强度参数的估计。