信用价差相关论文
企业债券作为债券市场的重要组成部分,在提高企业融资效率、拓展市场融资渠道和服务实体经济建设方面发挥了重要作用。国务院总理......
企业债券和股票一样是企业进行市场融资的基本方式。和无风险国债相比，企业债券的投资者必须承担由于企业无力偿还债券本息的额外违......
债券作为企业的一种融资工具，也作为投资者投资的对象，其交易市场每年的交易量都在呈几何级数的增长。由于债券市场的发展状况与国民......
信用价差反映的是债券的违约风险。在国内外的众多研究和著作中,已经有诸多信用风险的定价模型以及对信用价差的实证研究。这些研......
随着利率市场化进程的加快，银行利率已经放开。商业银行对贷款等授信业务的自主精确定价势在必行。信用价差估计作为贷款精确定价的......
大力发展企业债券市场成为当前金融改革的一大热点。由于企业债的行政审批制导致发行的高门槛以及企业的征信体系还极不完善，同时几......
债券市场之于金融市场有着举足轻重的意义，其对直接融资渠道的完善具有重要作用，其中债券市场的流动性效率对于资本市场的运行效率具......
债务抵押债券作为结构化信用衍生产品,由于结构和交易流程的复杂性,探索其定价方法已经成为众多学者关注的问题之一。CDO资产池中......
近几年交易所公司债蓬勃发展，已成为非常重要的信用债品种。随着金融市场“钱荒”的逐渐常态化，以及非常规货币政策的频繁运用，债券市......
选取上海证券交易所2007年6月至2012年6月的企业债和国债月度交易数据,利用遗传算法对利率期限结构SV参数模型求解,拟合出较为精确......
【摘要】无活跃市场的信用类投资指银行因投资目的而持有的信用类资产，主要包括金融机构私募发行的次级债券、信贷类理财产品、资产......
根据隔夜回购利率计算出三月期人民币隔夜回购利率互换的利率，得出三月期SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）与人民币隔夜回购利率互换的......
以2007~2018年公司债为样本探讨经济政策不确定性对公司债信用价差的影响以及具体的传导机制,研究发现:经济政策不确定性的增加会......
在经典信用风险结构化模型中，假定资产价值服从几何布朗运动.但在实际中，由于突发事件发生资产价值出现跳跃，为了描述这种现象，文章研......
公司发行债券是融资方式的一种,公司债券除了有利率风险,还存在信用风险,一旦公司信用受损,公司债券就有违约风险。债券信用风险的......
在Melton结构模型中引入投资者的行为作用因素，研究了市场存在不对称信息条件的公司信用风险管理．应用未定权益定价方法得到了公司的......
分析了具有汇率风险的可违约债券的定价问题.分别探讨了债券面值以国内货币计价发行、以国外货币计价发行和汇率设置下限时的3种情......
本文基于Gilchrist (2009)的自下向上方法,利用中国二级市场上企业债券的交易数据,构建了一种新的信用价差指数即GZ指数,并用其预......
CDO是近十年来发展最为迅速的信用衍生产品之一，其核心问题为如何对CDO分券层进行定价．基于此，通过引进混合高斯分布建立了随机相关结......
摘 要 研究基于公司资产价值服从双指数跳扩散过程，公司负债服从连续扩散过程的公司债券定价问题.首先用计价单位方法给出简单情况......
假定即时利差过程存在跳风险并与无风险的即时利率相关，建立了两因素信用价差简化模型．利用随机分析和偏微分方程的方法，讨论了违约债......
本文通过2008—2015年公司债券非平衡面板数据探究货币政策如何影响公司债券信用价差。通过理论与实证分析得出:(1)货币政策对公司......
文章分析了在Morten模型、跳扩散模型和首次时间通过模型中的随机波动率下可违约债券的定价问题。探讨了随机波动率下可违约债券定......
假定违约是由公司资本结构和一个外在跳跃过程共同决定的，其中跳跃强度是依赖于公司的金融状况和宏观经济环境，从而使模型更切合实际......
文章着眼于企业债信用价差时间序列，致力于确定和描述不同期限企业债信用价差的动态变化过程。实证研究结果有助于理解企业债信用价......
基于现行法定资本体制不考虑信用投资组合的多样化和限制空头信用风险头寸的补偿能力,设计了一种考虑补偿的信用风险资本要求的计......
引入信用风险的传统可转债定价理论主要是运用有限差分方程和二叉树模型,本文则尝试将信用风险转移矩阵引入可转债信用风险的测量,......
文章实证研究了33家公司债券条款、公司债券标的资产以及公司债发行时的宏观经济环境对公司债券信用价差的影响。研究结果表明：债券......
本文首先将给出企业债和信用价差的定义;然后,从信用价差的决定理论和国内外关于企业债信用价差影响因素的实证研究角度出发,找寻......
随着金融业的不断发展和市场竞争的加剧，风险管理成为商业银行经营管理的核心，信用风险管理更是重中之重。本文从信用风险及信用风险......
近年来在信用价差测度的基础上衍生的影响因素研究和信用价差指数研究也逐渐成为固定收益证券风险管理的热点。文章从固定收益证券......
研究基于资本市场数据,采用KMV模型求解的倒闭概率作为商业银行经营风险指标,再用“跳跃—扩散”模型模拟压力场景研究信用价差对......
建立了国内企业债券信用价差的动态模型，并利用市场数据进行了实证分析．研究发现，国内企业债券具有明显的均值回复特性．作为模型的应用......
资产证券化产品作为金融市场重要的创新工具,使得缺乏流动性的资产被转变为能够在二级市场流通的证券,通过风险转移和分配帮助企业......
通过构建马尔科夫区制转换模型,研究2014年中国出现的实质性债券违约以来信用价差特征。研究发现:信用债利差明显存在两个区制,201......
债券市场作为资本运营的重要一环,其非系统风险被有效分解,对于推动金融市场的积极有序发展做出了重要贡献。国际金融市场中发行债......
Vasicek模型是一个具有均值回归特征的仿射结构型短期随机利率模型,Black-Scholes期权定价模型假设无风险利率是常数,标的股票价格......
一般认为,信用价差由企业的资产价值波动率,企业资产规模大小,企业财务杠杆大小,债券剩余年限等几个因素决定.信用价差与企业资产......
作为资本密集型的国民经济基础行业，石化行业能否充分运用企业债券对企业融资渠道的拓宽以及企业长期发展极为重要。基于静态利率结......
利用CDS欧洲指数每日中间价,建立价差日改变量的马尔科夫结构转换模型,以捕捉金融事件对违约风险的影响.将此结构转换模型应用到标......
以Merton的信用风险定价理论体系为基础,选取了2008年1月到2017年6月上市公司公司债券市场的月度交易数据,对我国上市公司公司债券......
以在上海证券交易所流通的企业债券和国债收益率之差作为信用价差，分别建立多元线性回归模型和时间序列模型，从静态和动态两个方面对......
从一个较为宏观的角度,分析了影响信用价差变化的因素。通过建立向量自回归模型,并进行脉冲响应分析和方差分解,得到短期利率、股......
债券融资是近年来中国资本市场上迅速发展起来的一种融资形式,而信用价差可以反映债券的风险水平,是债券定价和投资策略所考虑的重......
本文根据国家能源局对能源行业的分类，对上海证券交易所债券市场流通的企业债及公司债进行统计分类，对电力、石油天然气和煤炭三大传......
在假设不同回收率的基础上,利用信用衍生资产定价中估计信用价差的方法对我国不同发行人的具有不同到期日的债券分别估计了价差,发......
地方政府债务危机已经成为抑制中国地方经济发展的重要问题。地方政府债务危机主要由信用风险造成,为此,确定市政债券信用价差的影......
