企业并购，本质上是企业控制权的转移和集中，其中上市公司并购更具有代表性。并购整合是企业最终获得并购成功的最重要的一个步骤。对所并购的目标公司实现了接管，并非意味着整个并购活动的最终成功，反倒可能意味着走向失败的开始。对一个即将实施并购战略的公司来说，培养管理整合能力尤其是财务整合能力比培养资本实力更为重要。观察西一百多年的企业并购的历史和我国二十多年的并购实践，并购的高失败率问题一直是困扰理论界的课题，也是企业管理者高度关心的问题。本论文正是在这样的背景下，在前人的研究基础上对企业并购后的财务整合进行了深入地探讨。　　 本论文首先论述了国内外企业并购的历史和理论基础，以及中国上市公司的特点，从而引出并购整合问题。同时介绍了并购整合的理论，为实施并购后的财务整合研究奠定了基础。通过分析财务并购的项目管理，进一步突出财务并购在整个并购的体系中的关键作用。这样就引出本文的观点：我国上市公司并购应重视财务整合对整个并购的价值，通过项目管理模式实现财务整合的作用，达到企业价值最大化。　　 对中外企业并购的历史和理论发展的分析，可见世界经济的发展对企业并购推动作用，反过来企业并购也促进了世界经济的发展。国内外有关财务整合的研究成果都揭示了财务整合在并购整合中的重要性，但是这些研究只是停留在理论上，并没有将理论与具体的并购案例结合起来。特别对于中国证券市场发展的情况，全流通改革将是我国证券市场的革命性改革，将引导上市公司并购向战略性并购成为中国证券市场的主流并购模式。企业并购是企业管理者面临的最艰巨的任务，并购的项目管理模式是实现并购目标的强有力的管理方法。通过分析并购管理流程，财务整合起到承上启下的作用，处于核心环节，顺利实施财务整合是实现整个并购成功的必要条件。　　 本文由三大部分组成。第一部分，首先介绍了本文选题的背景及意义，并论述企业整合的概念和基础理论，重点分析我国上市公司并购整合的历史和目前的特点，进一步引出财务整合内容。第二部分，核心是分析财务整合的内容和风险分析，重点阐述财务并购的项目管理模式。第三部分，则中国石化并购燕山石化案例分析，通过案例分析我国上市公司并购的财务整合的特点，论证项目管理的可操作性，最后分析我国战略并购的发展方向。　　 本文的重点是阐明财务整合在企业并购中发挥核心作用。首先，在兼并收购和企业整合的过程中，企业的并购整合决策都是以企业价值最大化的目标这一目标为出发点的。在权衡企业相关者利益的约束下，才能实现股东权益的最大化。其基本思想是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足股东为首的各群体的利益。其次，通过分析财务整合的必要性并对财务整合风险进行阐述，突出财务并购研究的实用性。再次，论述财务整合的内容：财务管理制度体系的整合、财务组织机构和职能的整合、会计核算体系的整合、企业资金控制制度和资产负债结构整合。不同的并购企业，其财务整合的内容的侧重点有所不同。本文把讨论的重点集中讨论内部财务整合。最后，对财务整合分析财务整合的项目管理模式，提出财务项目管理的优点及对中国上市公司的适用性。　　 中国石化并购燕山石化的是通过项目管理的实现并购的整合案例，说明财务整合对企业并购的效果的决定性意义。由于两个企业具有相识的背景，因此分析此案例能较好的剔出其他因素的影响，单独考虑财务因素的作用。在财务整合过程中，财务整合的项目管理体系是一个有伸缩性反应系统，能面对并购中的复杂情况，并购的调研，决策，执行的方面都得到了很好的执行。通过并购后的分析，财务整合的项目管理模式是适应中国上市公司的。　　 本文的创新之处就是对企业并购后的财务整合的项目管理体系进行了初探。由于项目管理是一种清晰架构的管理模式，有很强的适应能力，特别是对财务整合这一部分，能够实现快速高效的财务整合，财务管理体系的统一化和规范化，重新配置和调整企业的内部资源。同时，分析中国石化并购燕山石化案例，进一步说明财务整合的内容和方式，同时阐明财务整合对增加企业价值的意义。应用并购的协同理论，及财务整合的效果，分析我国国有上市公司整体上市的实践意义。　　 在文章的最后指出，我国上市公司的企业并购及财务整合的关键点是：思想上重视战略并购，同时摒弃财务性并购等短期行为：财务整合中重视“人”的作用和财务的文化整合：财务整合强调速度及强制性的重要性。上市公司财务性并购短期行为严重，只顾利用并购重组来改善财务报表，不能促进整个社会财富增加，反而占用大量资金资源，鼓励战略并购应该成为大家的共识。财务涉及到股东的根本利益，对股东直接负责，必要时必须采用一定的强制性手段，因此并购的过程中必然要对被并购企业的财务进行控制性的整合，同时重视“人”的作用，形成企业财务系统诚实守信的文化。　　 企业并购只有通过有效的财务整合才能实现两个企业资产的优化配置，培育市场核心竞争力，达到企业并购的最终目标，即实现企业价值最大化。