资本结构与企业价值之间的关系问题是一个具有重大理论价值和实践意义的研究课题。从企业经营最基本的要素资金出发,探讨改善资本结构对企业价值的影响,无疑具有十分重要的意义。由于各国经济体制以及资本市场的完善程度存在差异,各国公司资本结构及其形成机制也存在明显的不同,因此,在中国这种特殊的经济环境约束的背景下,研究资本结构与企业价值之间的关系更具有现实意义。而研究处于旅游行业的旅游上市公司的资本结构与企业价值的关系对旅游企业的健康迅速发展具有重大意义。本文首先对西方资本结构的相关理论及国内外相关文献进行了综述和分析。现代资本结构理论指出:在完善的资本市场这一基本假设条件下,企业的资本结构对企业的价值有影响。发达国家上市公司的资本结构也证实了该理论,而且国内外相关研究发现不同行业上市公司资本结构具有显著差异。而本研究正是致力于通过实证分析,发现旅游行业资本结构是否影响企业价值以及怎样影响企业价值。本文以深沪两市A股旅游上市公司作为研究对象,运用18家旅游上市公司2002-2006年的数据,先从旅游上市公司资本结构和企业价值的基本现状入手,发现旅游上市公司在伴随国民经济飞速发展的同时,在资本结构及其企业价值方面,旅游上市公司的相关指标并不理想,还存在着多种问题。通过对旅游上市公司资本结构与企业价值相关性的实证分析发现,旅游上市公司资本结构相关指标与企业价值相关指标之间是显著的负相关的关系。同时分析了我国旅游上市公司相关指标产生上述关系的原因。最后,本文结合实证分析结果,从外部因素以及内部因素两个角度对完善旅游上市公司资本结构,提高企业价值提出了相应的建议。