2018年资管新规的出台使得投资者重新思考其投资策略,也为基金业的发展迎来新机遇。近几年因为国家政策利好,医疗行业蓬勃发展,多家基金公司成立新的医疗主题基金,基金的数量及规模不断增长。2020年新冠疫情的爆发更是使得投资者纷纷开始关注医疗板块的基金产品。其中,易方达医疗保健基金存续时间超十年,规模很大,吸引了诸多投资者投资,但其收益波动性较强。因此对投资者而言,所持有的医疗基金业绩的提高可助其增加单位风险收益。而文献中对于医疗主题基金的研究较少,现有文献更多的是从宏观角度对其发展趋势及收益的研究,对其业绩的评价及影响因素的定量研究较为匮乏,未能找到一篇从微观角度对某只医疗主题基金的研究。因此,本文首先构建了医疗主题基金业绩的评价体系。其次,寻找对医疗主题基金业绩产生显著影响的宏微观共性因子。再其次,将易方达医疗保健基金的业绩与医疗主题基金的业绩相关联,结合基金个性因素对业绩进行归因研究。最后,为提高易方达医疗保健基金投资业绩,本文结合这些显著因子,针对不同主体提出其能采取的举措。研究内容丰富了医疗主题基金投资业绩和单个基金投资业绩的研究体系,针对性的举措可供监管部门、基金管理相关方和投资者参考。参考WIND数据库中对基金的分类方法,本文选取了38只主动型医疗主题基金,并将样本研究期间定在2017年1月1日至2021年11月30日,数据统计频率定为月度。本文从两个方向构建基金业绩的评价体系,一是从收益和风险角度,计算出具体数值的衡量指标,二是归因模型,分别应用三因子评价模型分析投资风格以及C-L模型研究基金经理的投资能力。在业绩影响因素研究方面。首先,分别从宏微观层面选取解释变量构建面板数据模型,通过回归分析其对医疗主题基金业绩的影响情况。其次,本文将医疗主题基金业绩、基金投资风格相关变量及经理投资能力作为解释变量研究其对易方达医疗保健基金业绩的影响情况。根据实证结果,本文对如何提高易方达医疗保健基金的投资业绩提出了具体举措,并为投资者提供投资建议。本文的主要结论如下:第一,医疗主题基金平均每月的收益都超过了业绩比较基准,但整体月收益波动性也较高。易方达医疗保健基金在样本基金中的表现属于中上水平,但总体风险水平较高,说明其在获取收益方面的能力较强,但在风险控制方面的能力仍需加强。医疗主题基金采取较为保守的投资方式,且均偏好投资具有成长性特征的股票,大部分是中盘股风格。易方达医疗保健基金也采取较为保守的投资方式、且是大盘股、成长股风格。医疗主题基金的经理择时能力不合格,但大部分经理能较好地选择优质股投资,其中包括易方达医疗保健基金的经理。第二,在宏观层面上,工业增加值同比增长率、医疗保健类CPI、广义货币供应量、对外贸易差额,这四个变量的增加,都能显著提高医疗主题基金业绩。在微观层面上,基金的超越基准收益率及经理的投资能力对医疗主题基金业绩有显著正影响,其中选择优质股票的能力的影响程度大于选择良好市场时机的能力。而系统性风险的提高会显著降低业绩。第三,易方达医疗保健基金业绩与医疗主题基金业绩正相关,与上证综合指数的收益率负相关,与上证全指成长指数的收益率正相关,说明该基金业绩与其所属主题基金整体业绩情况、投资风格、经理能力具有显著关联性。第四,提升易方达医疗保健基金投资业绩需要多方共同努力。一,监管部门要优化投资环境,降低基金市场的系统性风险,适时调整市场准入机制,建设基金经理培养体系。二,基金公司要加强自身建设,打造品牌效应,同时要培训公司从业人员,提高基金经理的综合能力。三,基金经理要多关注宏观环境、医疗行业、市场指数和成长股指数的变动,分析其对基金业绩的影响情况。同时也要不断提高自身的投资能力。