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中国股市经过十几年的发展逐渐成熟，市场和投资者对金融产品的需求与日俱增。2007年是中国金融产品的创新年，一些金融衍生品将陆续推出，其中股指期货就是重要的金融创新产品。 本文运用了EWMA法、Risk Metrics法以及极值理论对沪深300股指期货保证金水平设置进行了实证研究，通过对不同方法进行回测检验，发现极值理论计算的最优保证金水平能很好控制股指期货风险;运用极值理论对日收益率和日内极值收益率分别进行了保证金水平分析，发现沪深300股指期货的多方的保证金应该大于空方的保证金水平;采用不同的时间窗口对保证金水平进行了研究，得出不同时间窗口的保证金水平有明显差异，因此保证金水平应随市场风险变化及时调整。