该文对现行的以货币供应量作为中介目标的政策进行了重新审视,并且对未来中国的中介目标设定作了一番探讨.在第一章里,该文对货币政策中介目标作了概念性的描述,对中介目标的国际经济作了介绍,并且对中国改革前后的中介目标政策作了简短的回顾.第二章对中国1996年正式实施的以货币供应量作为中介目标的政策进行了重新审视.由于货币的内生性(货币存量并不是由货币当局创造,而是由经济活动自行决定产生)、货币供应量和国民经济的相关性减弱、对外开放对货币供应量的冲击等原因,货币供应量不适合作为中国货币政策的中介目标.相反,该文对当今世界一些发达国家和市场化中的发展中国家采用的反通涨标靶制进行了研究,认为中国的货币当局应该以物价稳定作为其货币政策的最终目标,同时以央行对两年内的通货膨胀预测作为其中介目标.在第三章里,该文对反通涨标靶制的理论进行了模型描述,说明了反通涨标靶制的基本含义:货币当局预测通货膨胀的未来走向,将此预测与已经确定的反通货膨胀目标(或目标区)相比较,根据这两者之间的差异决定货币政策工具的调整和操作.第四章说明了反通涨标靶制需要的技术支持——利率市场经问题.1996年以后中国的经济状况发生了很大的变化,特别是经济体制的供求结构有了实质性的转变.中国利率市场化改革所需的宏观基础和微观基础都已建立,即宏观上经济增长速度较大、经济运行稳定,微观上非国有企业占了国民经济的绝大部分,全面推行利率市场化正当其时.文章最后说明,虽然利率市场化是中国金融改革的大趋势,在当前的中介目标过渡阶段,官方利率仍然有很强的适用性.