十八大以来,我国一直重视实体经济尤其是制造业的发展,多次强调要加快建设制造强国,实现从中国制造到中国“智造”的转变,因此,制造业企业价值是许多学者重点关注的内容。此外,企业作为一种营利性的经济组织,一直将企业价值最大化作为最终目标,而企业所得税税收规避作为一项能够在短期内有效增加企业现金流的手段被我国许多公司重点关注。然而随着代理理论的逐渐发展,更多的研究认为税收规避在给企业带来现金流的同时,还会加剧信息不对称程度,增加代理成本、融资约束、税务风险等隐性成本。因此,制造业企业采取企业所得税税收规避行为是否能够促进企业发展,实现企业价值最大化,还需要进一步研究。本文以产权分离为背景,重点探讨了制造业企业所得税税收规避对企业价值的影响。首先,基于有效税收筹划理论、委托代理理论和信息不对称理论分析了企业所得税税收规避对企业价值的影响机理,结合不同规模和不同地区的企业特点对二者的关系进行进一步的探讨,并提出了相关假设。其次,结合2012年至2021年制造业沪深A股上市公司的相关数据,分析了我国制造业企业所得税税收规避和企业价值的现状,并构建面板回归模型,在基准回归的基础上,就不同规模和不同区域的视角对两者的关系进行异质性分析,研究制造业企业所得税税收规避对企业价值的影响。研究结果表明:第一、制造业企业进行企业所得税税收规避会显著降低企业价值;第二、小规模企业进行税收规避时产生的亏损远高于大规模企业,对企业价值的负面效应更大;第三、当制造业上市公司进行企业所得税税收规避活动时,位于中西部地区的企业对企业价值的损害更严重。根据研究结论,本文从企业和政府两个层面提出了政策建议,一方面,企业要树立正确的企业所得税税收规避观念,加强企业治理,建立管理层激励机制,提高企业财税人员能力及道德素质;另一方面,政府部门要加强对企业纳税思想的宣传引导,提高企业纳税遵从度,建立完善的监管体系,营造良性的税收征管环境,还需要提高税务人员纳税评估能力和反避税侦察能力。