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随着国家外汇储备的迅速增长和国内外汇投资理财需求的提升,外汇结构性理财产品作为高灵活性、高收益性等特点逐渐成为外汇投资理财者的新宠。虽然国内的银行已经得到一定程度的发展,但仍存在一定的差距,特别是中间业务占总收入的比例远低于国外水平。因此,发展中间业务逐渐成为国内银行的重要任务,而外汇结构性理财产品作为中间业务主要品种之一,成为发展的关键。 笔者通过收集、整理和研究中国银行2002年以来发行的所有外、7L结构性理财产品,并尝试使用国外流行的EASYFIT等工具,通过BLACK-SCHOLES、二叉树等估值模型分别对中国银行所发行的代表产品汇聚宝、两得宝等产品进行了估值分析,并进行了产品收益率的比较研究,解决了关于外汇结构性理财产品如何进行估值、中国银行发行的外汇结构性理财产品收益率如何、中国银行应该如何发展外汇结构性理财产品、外汇理财投资者应该如何进行外汇结构性理财产品投资四个问题。 本文的第一章是导论,对研究对象的背景、研究意义以及国内外相关的研究进行了简单介绍,并概括了本论文研究的问题、方法、框架以及文章的创新点和不足。 第二章对研究对象进行了定义和分类,分析了国内外汇结构性理财产品市场,同时对两种估值模型进行了学习和研究,为中国银行外汇结构性理财产品的估值和分析奠定理论基础。 第三章在第二章的基础上,针对不同的产品运用不同的估值办法做实证分析。笔者分别对中国银行发行的代表性外汇结构性理财产品进行了估值研究,包括路径型外汇结构性理财产品、挂钩型外汇结构性理财产品和双货币结构性理财产品的估值分析。 第四章分别通过对中国银行外汇存款收益率以及中国银行发行的一个月期、三个月期、六个月期、一年期的外汇结构性理财产品的收益率分别进行了横向和纵向的比较研究。 第五章是本文的结论部分,通过上述关于中国银行外汇结构性理财产品的估值和收益率的深入研究,重点解决了本文提出的四个问题,并进一步做了分析和总结。