基于风险投资视角的非住宅类地产项目评估研究

来源 :对外经济贸易大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:jizhejida
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近年来,房地产行业的兴衰极大程度的影响着我国的经济。而随着通货膨胀的加剧、政府宏观调控力度的加大和各种房产相关税赋的调整,普通类房地产投资的风险和回报,都将越来越难以达到预期的效果。  相对于拥有成熟的投资决策分析框架的一般领域风险投资来说,传统住宅和商铺的投资分析框架尚不清晰,住宅类地产以外地产项目的投资框架更无从考量。然而对于风险投资机构来说,如何更加严谨的评估投资项目的各个指标,如何更加精准的把控投资风险,是进行投资决策时必不可少也至关重要的问题。尤其对于非住宅类地产项目,它受开发周期、投资、经济发展和政策影响都比较大,整个过程的风险都是大于常见的纯住宅房地产项目。  伴随着中国市场经济制度的发展与完善,投入到商业地产领域的资金也逐渐增多,与地产项目相关联的个人、机构也日渐增加,这就要求项目开发前期阶段的信息,特别是可行性研究阶段的投资评估,要更加丰富、准确,提高系统化和规范化的程度,否则将有可能产生连锁风险和危机。  基于普通行业风险投资评估的相关研究成果,本文通过文献研究、案例分析、专家访谈等方法并参考实际经验,总结归纳出一个非住宅类地产项目投资评估分析的要素框架。在此框架内,影响风险投资机构投资评估非住宅类地产项目的主要因素有:国家宏观政策及区域规划、市场供需与竞争情况、项目本身特征、创业团队以及财务测算,其中财务测算是风险投资机构最为看重也最容易衡量的定量的指标。最后,根据本文提出的评估框架与指标,对三个非住宅类地产项目进行了案例分析与评估,展示了框架的适用性与实用性。
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