中国目前的公共养老保障体系建设仍处在一个探索试点阶段。如何找到和建立一个适合我国国情的公共养老保障制度模式，缓解我国养老保险基金面临的巨大财务压力，给公众一个稳定的制度预期，使更多的人参加到养老保障体系中来，保障公共养老金制度的可持续性，是摆在我们面前迫切需要研究解决的课题。　　 目前，我国的公共养老保险体系面临一系列突出问题和严峻挑战。首先，用于当期支付的社会统筹基金入不敷出，导致以未来积累为目标的个人账户养老金长期被占。养老金试点地区的实践表明，做实个人账户需要中央财政支付高昂的转轨成本，个人账户资产做实后又面临如何保值增值的困难。鉴于我国尚不成熟的资本市场，养老基金长期稳定的收益率难以保障。而公共养老金能否投入资本市场也是一个需要深入研究、慎重决策的问题。如何解决巨额的转轨成本，保证养老基金资产的稳定收益，成了中国公共养老金制度改革的一个必须面对又难以克服的现实问题。　　 与此同时，我国养老保险基金的筹集形势不容乐观。养老保险基金的筹资面过于狭窄，能够筹集到的资金数量极其有限。现行的养老保险筹资费率与统筹比例偏高，使得一些未参保企业和职工加入养老保险体系的动力不足，“扩面”工作进展缓慢，一些体制内的企业更是以各种手段逃避缴费。缴费激励机制的缺乏进一步增大了养老金缺口，加重了养老金支付的财务压力。　　 对于如何解决目前我国实施部分基金制模式所带来的种种问题，理论界更是莫衷一是。本文尝试系统地研究不同养老保险制度模式对经济的影响，纠正养老保险制度建设与模式选择问题中存在的偏见和偏差，为我国公共养老保障制度改革提供理论依据。　　 全文从理论与实证两方面考察公共养老金制度各种主要模式的经济效应与实施效果，针对我国的经济背景与制度环境，寻求一个近阶段适合我国国情的公共养老金制度模式。文章首先就养老保险的基本概念进行了辨析，纠正当前学术界传统认识上的偏差，接着从理论上分析各种公共养老金制度模式的运作风险与经济效应，并从国外公共养老金制度的改革历程考察这些模式的实践效果。在上述分析的基础上，根据我国国情，论证在现阶段，以受益确定型的现收现付制模式或者缴费确定型的基金积累制模式为主体支柱（或是二者结合型）的公共养老金计划在我国都是不可持续发展的养老金制度安排，建立多支柱的以缴费确定型的现收现付制模式为核心的公共养老金制度才是我国公共养老保障制度改革的理性选择。