股票市场中的量价关系是指股票价格的波动与交易量之间的关系，量价关系研究可推进证券市场微观结构研究，对解决我国证券市场中股价波动的一些难点问题，有着重要的理论价值和现实意义。Clark(1973)，Epps(1976)，Tauchen & Pitts(1983)等建立并发展了量价关系的混合分布假说(MDH)理论。该理论认为，价格波动与交易量是由潜在的不可观测的信息流共同决定的，信息流的冲击将同时产生交易量和价格波动，信息流即为混合变量，日交易次数和交易量均可以作为信息流的替代指标。可见，研究交易量对价格波动的影响，实质上是分析信息流对波动性的影响。通过信息流与股价波动性之间关系的研究，有助于了解资本市场的微观结构，揭示价格波动产生的根源。本文从信息与股价运行的基本理论出发，引出反映量价关系的混合分布假说，介绍其理论和相关研究，在混合分布假说(MDH)理论的分析框架下，对中国股票市场价格波动与信息流之间的关系进行实证分析。 本文共分四个部分： 第一部分，信息与股价运行的基本理论。简要介绍了股票价格的波动性，分析了信息与股价运行的关系：信息是股票价格运行的基础，是股票价格波动的最直接动因，股价运行同时反映信息。 第二部分，混合分布假说。介绍了混合分布假说理论及其相关研究；在简要分析ARCH类模型并结合近年来研究的基础上，详细阐述了混合分布假说理论的分析框架。 第三部分，混合分布假说在中国股票市场的实证检验。该部分以1993／1／11起到2002／12／31的上证综合指数与深证成份指数日收盘价为研究对象，采用非预期交易量作为信息流的替代指标，分析信息流与波动性之间的关系。 第四部分，结论部分。本部分主要是第三部分研究结果的总结，并分析了实证研究过程中存在的缺陷。