人力资本是影响中小企业成长性的主要因素之一,而薪酬则决定人力资本能否真正发挥其作用,因此,薪酬设计对中小企业成长性具有重要影响。同时,近几年,薪酬分配的公平性被政府与社会各界广泛关注,政府相继出台若干限薪及薪酬改革文件,但主要针对大型国企,对中小企业鲜有提及,基于此,本文主要研究薪酬水平、薪酬差距对我国中小上市公司成长性的影响,以期寻求较好的薪酬设计方式,进而能够提高我国中小上市公司成长性。本文在已有研究成果的基础上,选取我国中小企业板和创业板公司2012至2014年的2718个公司样本构成的面板数据作为中小上市公司的研究样本,利用多元线性回归的方法分别实证检验员工薪酬水平以及高管与普通员工间薪酬差距对公司成长性的影响作用,引入薪酬外部公平性变量作为调节变量,与薪酬差距构成交互项来研究其对于公司成长性的影响,并对国有样本和非国有样本进行了比较分析,同时,本文在混合最小二乘法的基础上利用固定效应模型和工具变量法以解决模型可能存在的内生性问题,从而得到更具参考价值的结果。通过研究主要得出以下结论:首先,薪酬水平的提高将显著提升公司成长性水平,且对于高管薪酬、普通员工薪酬均是如此,同时在非国有中小上市公司中,薪酬激励效果优于国有企业;第二,在非国有样本中,绝对薪酬差距的增加对公司成长性产生正向影响;第三,薪酬外部公平性具有调节作用,在国有样本下,高管薪酬外部公平性的提升将减弱绝对薪酬差距对公司成长性的影响,在非国有样本下,普通员工薪酬外部公平性的提升将减弱薪酬差距对公司成长性的影响;高管薪酬外部公平性的提升将增强相对薪酬差距对于公司成长性的影响。