随着行为决策理论的发展,人们开始关注高管的非完全理性行为,对高管非理性行为所引起的经济后果不断重视。本文通过理论分析和数据建模,建立高管的风险偏好水平的模型,详细论述了高管非理性行为中的高管的风险偏好行为是如何影响盈余管理及盈余管理方式选择的问题。以往盈余管理的研究仅设定于一类盈余管理方式,而本文的盈余管理包括应计盈余管理与真实盈余管理。两种盈余管理方式有其不同特点,应计盈余管理操纵方式的特点主要是：其操作简单、稳定、容易被发现、后果较轻。真实盈余管理操纵方式的特点主要是：比较复杂、多变、不易发现、后果严重。一般风险偏好水平低的高管都会选择应计盈余管理达到公司的经营业绩目标,然而风险偏好水平高的高管会优先考虑真实盈余管理,应计盈余管理作为后续的补充方式。基于上述背景,本文选取2010-2014年中国沪深两市的上市公司共4437个样本为研究对象。采用OLS回归方法分别研究了高管个人背景特征对高管风险资产比的影响,高管的风险偏好水平对应计盈余管理和真实盈余管理的影响,以及高管的风险偏好水平对两种盈余管理方式选择的影响。实证结果表明,高管的风险偏好水平与其年龄、任期呈显著负相关关系,而与其个人财富、性别、学历呈显著正相关关系。高管的风险偏好水平对应计盈余管理和真实盈余管理都呈显著正相关关系。高管在两种盈余管理方式的选择中,如果高管的风险偏好水平越高,那么更青睐真实盈余管理。基于以上研究结论,本文提出如下政策建议：首先,公司的管理层是由董事会、监事会、执行董事、公司高管等组建的团队,其构成对其公司发展至关重要。因此公司在构建管理层时需要考虑高管个人背景特征,使构建的团队符合公司发展的需要,提升公司的价值。其次监管部门应当加强对公司的监管力度,要求公司披露真实且详细的盈余信息。当有异常情况发生,上市公司必须提供真实、合理的解释,从而避免高管进行盈余操控。最后,上市公司自身应当完善内部控制,改善公司治理结构,从源头上遏制高管的盈余管理行为。