【摘 要】
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本文利用2011-2016年间我国沪深两市A股上市公司的面板数据,考察了我国不同行业现金股利政策与股票价格波动的关系。实证结果表明,除电力、热力、燃气及水生产和供应业外,以
【基金项目】
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国家社科基金项目“意外冲击、异质信念与中国股票市场波动性价值研究”（项目编号：14BJY183）
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本文利用2011-2016年间我国沪深两市A股上市公司的面板数据,考察了我国不同行业现金股利政策与股票价格波动的关系。实证结果表明,除电力、热力、燃气及水生产和供应业外,以股利收益率为代理变量的现金股利政策对我国沪深A股不同行业上市公司的股价波动都具有解释能力。股利收益率与股价波动呈负相关,表明分红政策能够显著降低股价波动水平,其中这种影响在采矿业表现最强,房地产业次之。因此,为了促进我国沪深股票市场健康稳定发展,现金股利政策是必不可少的工具之一,政府监管部门、上市公司和投资者,应根据不同行业的具体情况,
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