收购目标逐级增大，紫金矿业在海外市场走了一条渐进扩张之路，风险大大降低
　　随着A股市场的牛气冲天，越来越多的H股公司有意增发A股回到内地资本市场。在这场回流潮中，紫金矿业(HK2899)格外引人关注。
　　根据紫金矿业2007年2月初的公告，其将发行不超过1.5亿股面值1元的A股，预期将募集资金超过70亿元，并计划将约31.5亿元用于海外并购项目。
　　几乎与此同时，紫金矿业公布了一项收购案，拟通过联营公司紫金铜冠要约收购在伦敦上市的Monterrico。这家成立于2001年的企业目前仅在秘鲁经营，主要资产是位于秘鲁和厄瓜多尔边境的白河特大型铜钼矿。 紫金铜冠的要约价格为3.5英镑／股，若包括期权在内，收购总代价可达9890万英镑(约合15.21亿港元)，将由紫金铜冠的三方股东按照持股比例注资用以支付(紫金矿业持股45％、铜陵有色金属集团持有35％、建发股份＜SH600153＞持有20％)。如此项收购达成，将成为紫金矿业海外征程的重要进展。
　　作为国内最大的黄金生产商之一，紫金矿业近年来不仅开始进军铜矿资源，也屡屡试水海外市场。2005年8月，紫金矿业以195万加元购买加拿大顶峰矿业(Pinnacle)21.36％股权，成为其第一大股东，并占据了3个董事会席位。这是中国企业第一次成功投资加拿大矿业公司，此前五矿集团曾试图全资收购诺兰达矿业便因政治原因未能如愿。
　　小试牛刀后，紫金矿业开始加大海外市场投入。2006年10月，紫金礦业宣布将斥资820万英镑认购在伦敦上市的南非山脊矿业(Ridge)20％股权及认股权证(未来可以增持股份至29.3％)，该公司专注于勘探开发白金及相关金属，在南非拥有数个白金矿项目。
　　德意志银行：选择与小矿产公司而不是国际矿业巨头合作，可令紫金在项目公司内取得主导地位，并确保对业务的有效管理。
　　《竞争力》：紫金矿业在海外市场明显走了一条渐进之路，不仅可以减弱“中国因素”的影响，还能逐步积累起经验，大大降低失败的风险。