上证指数本周（11月23-27日）继续区间内窄幅横盘震荡，整体表现的相当弱势；而中小板指数和创业板指数本周表现的还算说得过去，不断创出反弹以来的新高。整体市场而言，处于一个非常微妙的时期。
　　当前的市场资金情况：
　　在此以上证指数为例进行探讨。在前期文章中，笔者曾经针对9月16日开始的反弹指出过空间上的三个重要阻力位置：3400点一线、3580点一线和3820点一线，中间可以加一个小级别的3740点一线。
　　3580点一线是重要的阻力位置，除去技术分析方法计算不去讨论，仅仅从筹码密集度来看，3580点到4060点一线是上证指数7月9日到8月21日震荡反弹平台的一个重要密集成交区。在此密集成交区内堆集了大量的套牢筹码。一些5000点提前跑出来的或者是及时止损的资金，大多在此平台进行了抄底动作；而一些在5178点没有及时撤退的大资金，在此平台大多进行了一个补仓自救的工作。但谁也没有想到的是8月21日开始，市场继续出现大幅破位持续暴跌，巨大资金在“半山腰”形成了一个筹码密集区。
　　在上期文章中，笔者专门针对当前一段时间的市场资金情况进行了分析，不可能出现5178点之前的“杠杆牛市”，所以当市场一口气反弹到3580点之上时，是有重大的阻力的。
　　消化这个巨大的筹码密集区不仅需要的是时间，更需要的是资金。而11月底的市场资金情况更不乐观，偏偏遇上了11月30日打新股。面对最后一次提交交款申购新股，预计市场参与热情会很大。所以，到12月上旬的市场资金情况并不乐观。
　　结构：
　　11月17日上证指数盘中新高后即刻变盘收阴，当时市场形成了30分钟级别的顶部结构。这个顶部结构是有效的。笔者认为至少会形成一个超过30分钟级别的顶部结构，即60分钟顶部结构。目前来看，这个判断是正确的。但本周的文章需要指出来的是：
　　这个60分钟的顶部结构已经形成了。
　　当然了，顶部或底部结构理论与波浪理论、时间节点理论、速度理论等一样，都有其无法解决或根除的一个天然“劣根性”。波浪理论千人千浪，时间节点无法相对准确的判断其高低点性质。而顶部或底部结构理论，则是其形成后很有可能会失效。当前形成了60分钟级别的顶部结构，如果市场短暂震荡后继续向上拉升，而且是持续快速的拉升，则结果就是使60分钟的顶部结构失效。此处是否会失效呢？
　　笔者结合浪形和时间来判断，失效几无可能，最好的情况是不直接跌下去，而出现两次顶部结构或者是构筑更大级别的顶部结构，如日线或120分钟。
　　趋势线：
　　趋势线离股价会有一段距离，但却是保护市场中的交易者不犯原则性错误的最后防线，也是最有效的一个防线。上周文章中重点给出了深证成指和创业板指数的上升通道（趋势线）。目前来看，各大指数均还没有下破上升趋势线。
　　在当前市场结构形成的情况下，紧盯趋势线仍然是最重要的一个盯市任务。如图1所示：
　　离下破趋势线仅有一步之遥。在上升通道内（上升趋势线之上）的下跌并不是真正的下跌。而当市场有效下破上升趋势线之后的下跌，才具有较大的杀伤力，才会有持续下跌出现。
　　时间：
　　一、11月27日、11月30日是11月份的最后的两个日线时间节点，这两个时间属于小级别的时间节点。当然，考虑到误差及周末两天的因素，可以合并为一个时间节点。
　　笔者在上期的文章里，将两个时间节点定义为了低点性质，哪个更低无法判断。现在来看，这个提前定义时间节点的性质并不一定是正确的（还未确认）。
　　二、12月8日是元旦时所计算的最后一个年度重要日线时间节点。上周将其定义为第一阶段反弹结束的时间点。未下破上升趋势线（有效下破）前，笔者仍然维持此观点不变。但对其性质略作修改：可能是最高点也仅可能是次高点。
　　下周走势：
　　一、市场形成了60分钟顶部结构，直接结束了第一阶段的反弹，26日高点有效，27日或30日会下破上升趋势线，12月3日（4日）低点性质，12月8日次高点；
　　二、市场形成了60分钟顶部结构，27日下碰上升趋势线后，继续缓慢的震荡向上，30日同样是低点向上的性质，12月8日到达3820点或3740点一线；这个上升在整体运行速度上是缓慢无速的，12月8日形成更大级别的顶部结构或再次形成60分钟顶部结构。
　　至于哪种可能会成为市场实际走势，需要观察30日收盘情况来决定。目前，笔者无法下定论。到了30日收盘，是否下破上升趋势线、到底是高点还是低点性质都会有定论了。再耐心等下吧。
　　操作：
　　一、有效下破上升趋势线，可直接视为第一阶段反弹结束，不用去等12月8日，也不用去等3820点一线；
　　操作上需要大幅降低仓位；
　　二、具体个股则建议关注10日均线，有效下破10日均线可不管大盘如何运行，直接走人。10日均线是笔者一直强调的重要均线，很多个股的波段上升都是沿着10日均线向上运行的，有效下破则证明波段结束。如图2所示：