【摘 要】
：
分别采用EK0P模型、VPIN模型和VWPIN模型测度了中国证券市场个股的知情交易概率,并实证检验了知情交易概率因子在资产定价中的作用.研究结果表明,基于物理时间和交易量加权的
【基金项目】
：
国家自然科学基金资助项目(71873022,71501018),文化名家暨“四个一批”人才工程资助项目.
论文部分内容阅读
分别采用EK0P模型、VPIN模型和VWPIN模型测度了中国证券市场个股的知情交易概率,并实证检验了知情交易概率因子在资产定价中的作用.研究结果表明,基于物理时间和交易量加权的VWPIN模型结合了经典EKOP模型和VPIN模型的优点,可以更简单地估计个股日内任意时间窗口下的信息不对称程度.进一步,关于资产定价的检验结果表明,在控制相关影响因素之后,采用VWPIN模型估计得到的知情交易概率因子与个股收益率之间呈现显著的正相关性,符合理论预期.
其他文献
创新创业一直以来是解决高校毕业生就业难问题的主要手段之一,受疫情及国内外经济环境的影响,2020年的就业创业形势更加复杂严峻,创业的风险和困难不断加大,大学生创新创业工
旅游业的低碳发展是我国实现节能减排目标的重要手段。然而地方政府和旅游企业可能出于短期利益等原因拒绝发展低碳旅游。本文通过建立进化博弈模型,对地方政府与旅游企业的
对影响真空包装酥焙鲫鱼产品的主要工艺进行了研究，结果表明，以1％浓度的腌制液、腌制2h、180℃油炸15min可保证最终产品具有较好的品质和风味。
ue＊M＃’＃dkB4＃＃8＃”专利申请号:00109“7公开号:1278062申请日:00.06.23公开日:00.12.27申请人地址:（100084川C京市海淀区清华园申请人:清华大学发明人:隋森芳文摘:本发明属于生物技
通过对8 a生锥栗人工林叶片5种营养元素的分析,运用DRIS诊断法对该树种的养分状况进行了诊断分析.根据林分现实产量的差异,划分3种不同的产量类型,将每种类型产量和相应的叶
本文针对Supervisory Control And Data Acquisition(SCADA)系统中广泛使用的S7协议,在有限状态机(DFA)模型的基础上提出了SCADA网络场景指纹的方法,结合图论的中邻接矩阵的
ue＊M＃’＃dkB4＃＃8＃”专利申请号:00109“7公开号:1278062申请日:00.06.23公开日:00.12.27申请人地址:（100084川C京市海淀区清华园申请人:清华大学发明人:隋森芳文摘:本发明属于生物技
莫泊桑时常在艾菲尔铁塔内午餐，但他的注意力并没放在菜肴上，“这是巴黎唯一的让我身处其中而无需注视的地方”，他常常这样说。因为在巴黎，你如果要阻止艾菲尔铁塔出现在你的视线
目的：观察柔性管理理论优化急诊护理管理的效果。方法：选取2014年1-12月急诊科护理人员20名,纳入对照组,采取常规急诊护理管理方式;选取2015年1-12月急诊科护理人员20名,纳入观
新加坡是一个华人社会国家，因此其与中国在文化背景和生活习惯上有一定的相似。本文通过分析新加坡规划系统对公共住房保障的影响，总结其规划特色，并借以启示我国应该如何通过对