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股票市场是充满不确定性的要素市场,信息、资本的快速流动使股票市场价格不断发生变化,从而导致市场波动.我国股票市场是一个新兴市场,市场波动的高风险特征表现得尤为突出.文章采用现代金融时间序列分析方法、以ARCH类模型为主要工具,时股票市场风险的共动性、波动的聚集性进行了研究.这不仅有助于深入认识股集市场风险的形成机理,而且对于平抑股票市场过度波动的策略选择具有参考价值.