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通过对相关史料的梳理和唐末政治生态的考察，纠正了学人对董昌部分事迹的错误看法，认为（1）唐末越州较杭州在政治地位、城池等重要方面的优势推动了董昌的弃杭就越行为；（2）887～895年董昌与钱镠维持着和平局面，相对劣势的钱氏对董昌礼敬有加；（3）称帝并非董昌失败的主要原因，唐廷对其“纵归田里”的惩治意见触及到钱镠的既得利益，遂在钱氏的决意讨伐下衰亡。