沪深300股指期货动态套期保值比率和有效性研究——基于Copula-GARCH-X模型的应用

来源 :中南大学学报(社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户：zhiping1209

【摘要】

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套期保值是利用期货交易进行风险规避的重要手段,套期保值比率的确定和有效性检验是套期保值业务的核心问题。在Copula-GARCH模型的基础上,考虑到误差修正项对波动性的影响,

【作者】

：

戴晓凤何铮唐微微

【机构】

：

湖南大学金融与统计学院

【出处】

：

中南大学学报(社会科学版)

【发表日期】

：

2013年3期

【关键词】

：

沪深300股指期货动态套期保值比率套期保值有效性 Copula-GARCH-X模型

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套期保值是利用期货交易进行风险规避的重要手段,套期保值比率的确定和有效性检验是套期保值业务的核心问题。在Copula-GARCH模型的基础上,考虑到误差修正项对波动性的影响,构建了二元Copula-GARCH-X模型来估计沪深300股指期货动态套期保值比率,并依据风险最小化原则对套期保值的有效性进行了检验和对比。研究结果表明,纳入误差修正项的GARCH-X模型和Copula-GARCH-X模型要显著优于传统模型;而且研究结果显示未结合Copula函数的GARCH-X模型的套保效果还要优于Copula-GA

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