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文章以20世纪90年代中国发生的三次外在冲击为研究对象,在采用聚类分析方法的基础上来划分经济波动阶段,并建立了引入冲击变量的生产函数模型来分析外在冲击对经济的影响.实证结果发现,国家"软着陆"政策、九七金融风暴、九八洪水灾害三次外在冲击造成了经济系统潜在产量的减退,并且冲击对产出影响呈衰减趋势,尤其是经济"软着陆"对我国经济发展冲击巨大而深远.