【摘 要】
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文章在新凯恩斯模型中引入内生化资本,以讨论资本国际流动背景下,一个典型的开放经济体应如何实施货币政策,从而最优化社会福利.结果显示,资本的国际流动能影响一国资本结构,
【机 构】
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中国工商银行总行资产托管部;中国社会科学院经济研究所
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文章在新凯恩斯模型中引入内生化资本,以讨论资本国际流动背景下,一个典型的开放经济体应如何实施货币政策,从而最优化社会福利.结果显示,资本的国际流动能影响一国资本结构,进而对经济冲击产生放大效应.在此条件下,相对于稳定汇率的货币政策,独立的货币政策将带来更小的福利损失.文章建议我国在制定货币政策时考虑本国资本实际回报率,以起到降低国外经济冲击向国内传导,并且调整国内资本构成的作用,从而控制风险和降低经济整体波动.
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