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摘 要：财务报表是企业资产状况的“体检表”和企业经营状况的“晴雨表”。由此引出一个问题“体检表”和“晴雨表”的数据是否可信，“可信度”有多高？考验数据“可信度”是一切决策的基础，只有数据真实、可靠、有效才能保证决策的依据真实、合理。本文正是基于此，分别从“受托履职”、“财务指标”“现金流量”提出了考验财务报表“可信度”的几种方法。
关键词：财务报表分析 受托履职 可信度
如何透过财务报表数据辨识企业的经营状况本质，从而为企业的发展战略作出正确的抉择呢？要辨识企业的经营状况本质，站在企业投资者、管理者、独立审计师以及其他利益相关者的角度，去剖析和解读财务报表数据背后隐含的真正意义——企业目前的经营现状、受托管理者是否恰当的履行了受托责任、公司财务报表的可信度等。下面介绍几种透过财务报表数据辨析企业经营状况的本质方法：
1、通过财务报表分析，看企业管理者受托履职情况
企业管理者是企业股东的代理人，他们有责任保护和恰当使用企业资源、真实记录企业的业务活动并合理计量、报告这些业务活动的结果，从而履行自己对股东的责任。我们可以透过企业资产、负债、利润的变化、投资方案的选择、来评价企业管理者在自身利益和股东权益发生冲突时所做出的选择。
2、通过财务报表分析，看企业当前的财务状况
资产负债表、利润表、现金流量表是财务报表“三剑客”，它能将企业的财务状况、经营成果、现金流量以一个多角度、多方位的三维立体模型的形式呈现在报表使用者面前。从“三剑客”揭示的内涵上看，老大资产负债表是企业从事融资、投资、经营活动后的某一特定时点上企业财务状况的总体反映，负责总管全局；老二利润表是一个企业某一时期的经营成果、盈利和亏损形成过程的回放，负责具体实施；老三现金流量表揭示净收益与经营活动现金流量之间的关系，负责综合协调。
2.1、透过资产负债表看企业的资产情况
正常情况下企业流动资产占比越高越好，负债占比越低越好，但这并不绝对。负债过少有时证明企业已经过了成长期，管理层没能再寻找到好的投资项目，企业正在走下坡路。二是由于固定资产的账面价值每年需要摊销大量的折旧，会影响企业的盈利表现。
负债的比例构成是最能考量企业管理层经营管理能力的指标，负债过多的企业财务费用包袱会很沉重，负债过少则不能充分发挥债务融资的财务杠杆作用和税盾效应，从而达到降低企业资金成本的效用，或不能满足企业正常发展需要，导致企业错失发展良。
2.2、透过由现金变动等式、丁字账户工作表重构的现金流量表解析经营、投资、筹资活动等现金流量变动后隐含的经济实质。
2.2.1、通过现金流量表的分析评价和预测企业目前和未来获取、偿付现金的能力进而评估、判断企业所获得利润的质量。
一般情况下现金流量很难造假，所以现金流量表自然也成为投资者考察企业盈利质量优劣的重要依据，现金变动等式是通过对资产负债表等式的变形最终得到的：现金变动额=负债变动额+股东权益变动额-非现金资产变动额。该等式说明现金的增量等于负债加股东权益的增量减非现金资产的增量，因此通过研究非现金资产的变动，并将这些变动归并到经营活动、投资活动或筹资活动下我们就可以识别现金变动的本质原因。现金流量表也正是从这三个方面所产生的现金收支情况及现金流量净额进行编制的。
2.2.2、现金流量表是利润表的“测谎仪”。
现金流量表始终站在利润表旁边验证“它”是否说谎，在资金链上说明企业的钱是如何运作的。企业间的赊账业务，很多企业倒闭不是因为业绩不好，而是销售业绩虽然不错，但都挂在“应收账款”上，最后往往因资金无法回笼导致的资金链断裂而被迫关门。可见资金链的安全对于一家企业的重要性，可等同于血液对于人生命的重要性。
2.2.3、从经营、投资和筹资活动的现金流量净额看企业的经营成果。
现金流量净额没有绝对的越多越好，要视企业所处的行业特点，生命周期阶段等情况具体分析才能辨别好坏。只有当“经营活动产生的现金流量净额”与净利润相当才较为理想，太多可能是由于以前年度的赊账收回来了，太少证明销售业绩多数以赊销方式完成。
2.2.4、通过投资与筹资活动之间现金净流量的相互关系，辨别企业所处的生命周期阶段。
投资与筹资活动之间现金净流量的相互关系，有时可用以判断企业正处在什么发展阶段，投资与筹资现金流量净额都为正，说明企业可能准备要增加某一方面的投资，这往往预示着企业将要转型或准备老树发新芽；投资现金流量净额为正而筹资现金流量净额为负，说明企业高投入已经进行到尾声或自身盈利可以满足投资需要；投资现金流量净额为负而筹资现金流量净额为正，说明企业处在高速扩张发展过程；投资与筹资现金流量净额都为负，说明企业自有资金充足，可以同时满足投资与筹资的资金需求。
3、通过财务报表分析，看财务报表的可信度
3.1、透过重点会计科目分析财务报表的可信度
企业进行报表粉饰时，常常会涉及到的账户有应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、无形资产、减值准备等会计科目。如果这些会计科目出现异常变动，我们就应该警惕该公司是否存在利用这些科目进行利润操纵的可能性。
3.2、公司的财务报表在真正出现问题之前，通常会有危险的信号出现
常见的危险信号包括：应收款项或存货的增长速度，远远大于销售收入的增长速度；公司曾有利用会计方法的选择借以实现利润目标的不良记录；公司没有新的业务扩充计划或财务计划，但债务比重大幅增加；管理层以牺牲公司长期利益为代价去提升当期业绩等。一旦识别到这些危险的信号，我们就应该十分审慎地分析公司的会计报表，包括各种会计报表的注释，要仔细的对比和研判较长时间范围内公司财务的发展变动趋势，避免先入为主的偏见。
同时，还要特别注意财务报表以外的许多重要因素，如宏观经济环境，行业内竞争对手的情况，公司管理当局的诚信度等。只有对财务报表数据做全面透彻的分析，才能据以判断公司报表可信度的高低。
关键词：财务报表分析 受托履职 可信度
如何透过财务报表数据辨识企业的经营状况本质，从而为企业的发展战略作出正确的抉择呢？要辨识企业的经营状况本质，站在企业投资者、管理者、独立审计师以及其他利益相关者的角度，去剖析和解读财务报表数据背后隐含的真正意义——企业目前的经营现状、受托管理者是否恰当的履行了受托责任、公司财务报表的可信度等。下面介绍几种透过财务报表数据辨析企业经营状况的本质方法：
1、通过财务报表分析，看企业管理者受托履职情况
企业管理者是企业股东的代理人，他们有责任保护和恰当使用企业资源、真实记录企业的业务活动并合理计量、报告这些业务活动的结果，从而履行自己对股东的责任。我们可以透过企业资产、负债、利润的变化、投资方案的选择、来评价企业管理者在自身利益和股东权益发生冲突时所做出的选择。
2、通过财务报表分析，看企业当前的财务状况
资产负债表、利润表、现金流量表是财务报表“三剑客”，它能将企业的财务状况、经营成果、现金流量以一个多角度、多方位的三维立体模型的形式呈现在报表使用者面前。从“三剑客”揭示的内涵上看，老大资产负债表是企业从事融资、投资、经营活动后的某一特定时点上企业财务状况的总体反映，负责总管全局；老二利润表是一个企业某一时期的经营成果、盈利和亏损形成过程的回放，负责具体实施；老三现金流量表揭示净收益与经营活动现金流量之间的关系，负责综合协调。
2.1、透过资产负债表看企业的资产情况
正常情况下企业流动资产占比越高越好，负债占比越低越好，但这并不绝对。负债过少有时证明企业已经过了成长期，管理层没能再寻找到好的投资项目，企业正在走下坡路。二是由于固定资产的账面价值每年需要摊销大量的折旧，会影响企业的盈利表现。
负债的比例构成是最能考量企业管理层经营管理能力的指标，负债过多的企业财务费用包袱会很沉重，负债过少则不能充分发挥债务融资的财务杠杆作用和税盾效应，从而达到降低企业资金成本的效用，或不能满足企业正常发展需要，导致企业错失发展良。
2.2、透过由现金变动等式、丁字账户工作表重构的现金流量表解析经营、投资、筹资活动等现金流量变动后隐含的经济实质。
2.2.1、通过现金流量表的分析评价和预测企业目前和未来获取、偿付现金的能力进而评估、判断企业所获得利润的质量。
一般情况下现金流量很难造假，所以现金流量表自然也成为投资者考察企业盈利质量优劣的重要依据，现金变动等式是通过对资产负债表等式的变形最终得到的：现金变动额=负债变动额+股东权益变动额-非现金资产变动额。该等式说明现金的增量等于负债加股东权益的增量减非现金资产的增量，因此通过研究非现金资产的变动，并将这些变动归并到经营活动、投资活动或筹资活动下我们就可以识别现金变动的本质原因。现金流量表也正是从这三个方面所产生的现金收支情况及现金流量净额进行编制的。
2.2.2、现金流量表是利润表的“测谎仪”。
现金流量表始终站在利润表旁边验证“它”是否说谎，在资金链上说明企业的钱是如何运作的。企业间的赊账业务，很多企业倒闭不是因为业绩不好，而是销售业绩虽然不错，但都挂在“应收账款”上，最后往往因资金无法回笼导致的资金链断裂而被迫关门。可见资金链的安全对于一家企业的重要性，可等同于血液对于人生命的重要性。
2.2.3、从经营、投资和筹资活动的现金流量净额看企业的经营成果。
现金流量净额没有绝对的越多越好，要视企业所处的行业特点，生命周期阶段等情况具体分析才能辨别好坏。只有当“经营活动产生的现金流量净额”与净利润相当才较为理想，太多可能是由于以前年度的赊账收回来了，太少证明销售业绩多数以赊销方式完成。
2.2.4、通过投资与筹资活动之间现金净流量的相互关系，辨别企业所处的生命周期阶段。
投资与筹资活动之间现金净流量的相互关系，有时可用以判断企业正处在什么发展阶段，投资与筹资现金流量净额都为正，说明企业可能准备要增加某一方面的投资，这往往预示着企业将要转型或准备老树发新芽；投资现金流量净额为正而筹资现金流量净额为负，说明企业高投入已经进行到尾声或自身盈利可以满足投资需要；投资现金流量净额为负而筹资现金流量净额为正，说明企业处在高速扩张发展过程；投资与筹资现金流量净额都为负，说明企业自有资金充足，可以同时满足投资与筹资的资金需求。
3、通过财务报表分析，看财务报表的可信度
3.1、透过重点会计科目分析财务报表的可信度
企业进行报表粉饰时，常常会涉及到的账户有应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、无形资产、减值准备等会计科目。如果这些会计科目出现异常变动，我们就应该警惕该公司是否存在利用这些科目进行利润操纵的可能性。
3.2、公司的财务报表在真正出现问题之前，通常会有危险的信号出现
常见的危险信号包括：应收款项或存货的增长速度，远远大于销售收入的增长速度；公司曾有利用会计方法的选择借以实现利润目标的不良记录；公司没有新的业务扩充计划或财务计划，但债务比重大幅增加；管理层以牺牲公司长期利益为代价去提升当期业绩等。一旦识别到这些危险的信号，我们就应该十分审慎地分析公司的会计报表，包括各种会计报表的注释，要仔细的对比和研判较长时间范围内公司财务的发展变动趋势，避免先入为主的偏见。
同时，还要特别注意财务报表以外的许多重要因素，如宏观经济环境，行业内竞争对手的情况，公司管理当局的诚信度等。只有对财务报表数据做全面透彻的分析，才能据以判断公司报表可信度的高低。