【摘 要】
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基于协整理论,利用平稳性检验、预测误差方差分解等对我国煤炭期货价格和现货价格之间的联动关系进行实证研究,并提出了相应的政策建议。研究结果表明,煤炭期货价格和现货价
【机 构】
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神华科学技术研究院发展战略研究所,
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基于协整理论,利用平稳性检验、预测误差方差分解等对我国煤炭期货价格和现货价格之间的联动关系进行实证研究,并提出了相应的政策建议。研究结果表明,煤炭期货价格和现货价格之间存在着协整关系且具有长期均衡关系,煤炭期货价格是现货价格的Granger原因,而煤炭现货价格不是煤炭期货价格的Granger原因。从方差分解分析可以看出,煤炭期货价格对煤炭现货价格的影响远大于煤炭现货价格对煤炭期货价格的影响,煤炭期货价格对煤炭现货价格的影响比较显著,而煤炭期货价格的总体变化主要是受自身原因影响,两者的相互影响呈现出非对称性联动效应。建议进一步完善煤炭期货市场,培育煤炭金融市场多元化主体,增强煤炭的金融属性,同时重视煤炭期货相关的法律法规的制定。
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