各国经济动荡，利率变动难以预测，全球范围内出现许多负利率国家。同时，国内利率波动加剧使不确定性增加，为了避免这种不确定性使企业面临更严峻的利率风险，规模以上且有管理风险能力的企业通常会选择持有利率衍生品头寸进行风险对冲。随着我国利率市场化的发展，商业银行作为金融衍生品市场的主要参与者，其持有的利率衍生品规模逐渐增加，近几年许多上市商业银行使用利率衍生品的规模甚至超过汇率衍生品交易规模。同时，利率衍生品交易也在深刻影响着商业银行的发展，不管是现在还是未来利率衍生品交易都将是商业银行管理风险至关重要的一环。
　　但从国内外研究来看，银行使用利率衍生品是否减轻其面临的风险存在争议，有学者认为使用利率衍生品风险传染效应大于风险分散效应，有学者认为使用利率衍生品风险分散效应大于风险传染效应。关于利率衍生品对银行风险的影响一直以来深受国内外学者关注。
　　本文采用定性分析与定量分析相结合的研究方法，探究上市商业银行使用利率衍生品对其风险产生的影响。首先，探究现阶段我国上市商业银行利率衍生品使用情况，使用过程中出现的问题，还分析了影响其使用利率衍生品的因素。上市商业银行利率衍生品使用量逐年增加，近几年更是增量明显，但总体上与银行市值规模相比利率衍生品持有量还明显不足。利率衍生品交易过程中出现许多问题，这些问题成为影响上市商业银行持有利率衍生品仓位的因素。
　　其次，从思路上创新性地将银行风险分三类一同研究，分别是市场风险、信用风险、流动性风险。从理论上分析商业使用利率衍生品产生风险的机制并提出三个假设：一是利率衍生品有助于我国上市商业银行提高银行绩效，降低其面临的市场风险。二是利率衍生品的使用将缓减银行信贷扩张，降低银行信用风险。三是利率衍生品的使用起到调控银行现金流的作用，减少银行的流动性风险。
　　再次，通过建立多元线性回归模型进行实证分析，以我国早期上市的16家商业银行2010年到2019年半年度数据为样本，选取利率衍生品名义总额占资产总额的比重为解释变量，选择合适的微观控制变量和宏观控制变量进行实证分析。实证的结果是利率衍生品占资产总额的比重每增加1%，资产额的波动率将减少0.03%，商业银行信用风险降低0.48%，流动性比率增加6.11%，流动性风险降低。实证结果与理论相符，提出的三个假设分别得证。得出结论，使用利率衍生品能缓减上市商业银行市场风险、信用风险和流动性风险。从银行风险的视角看好处多于坏处，风险分散效应大于风险传染效应，鼓励商业银行更多地采用表外管理的方式缓减利率不确定性变动产生的冲击。
　　最后，总括全文，基于现阶段上市商业银行使用利率衍生品出现的问题，根据利率衍生品自身风险特性和市场交易现状，结合本文的结论，提出相关政策建议。主要包括：商业银行增加利率衍生品持有头寸；重视利率衍生品自身产生的风险；外部因素共同完善利率衍生品市场。