内战结束以后,凭借良好的外部条件,塔吉克斯坦经济过去二十年实现快速发展,贫困率大幅下降。作为一个落后的农业国,塔吉克斯坦自然条件恶劣、基础设施建设落后、市场规模小、国内资本匮乏。塔吉克斯坦之所以能够取得这样的发展,外国直接投资发挥了很大的作用。外国直接投资能够缓解塔吉克斯坦国内资本的匮乏、增加就业、提升生产水平、促进出口,对塔吉克斯坦经济发展意义重大。然而,近年来,俄罗斯作为塔吉克斯坦的重要投资伙伴,因受到西方的严厉制裁,对塔吉克斯坦的直接投资大幅下降。面对新形势,塔吉克斯坦选择加强与中国的经贸合作,努力吸引更多中国的直接投资,以弥补国内资本的不足,在持续努力之下,中国已经成为塔吉克斯坦最大的投资伙伴,对塔年均直接投资占塔吸引外资的40%以上。未来,如何进一步加强与中国的经贸合作,吸引更多的直接投资,成为塔吉克斯坦经济发展的优先事项。本文首先介绍了塔吉克斯坦经济发展尤其是参与一带一路的实践和投资环境的基本面貌。在此基础上,分别对近二十年的中塔贸易以及中国对塔FDI的发展历程进行了总结归纳。接着运用VAR模型对中国对塔直接投资和塔吉克斯坦对华出口之间的关系进行了定量分析。最后综合上述研究,提出了塔吉克斯坦当前吸引更多中国直接投资的潜在困难,并提出了相应的政策建议。结论如下:一是中国对塔的FDI历程可以大致分为以下三个阶段:萌芽阶段（2004-2011年）;快速发展阶段（2011-2019年）;新冠疫情冲击下的调整阶段（2019年至今）。二是同期中国与塔吉克斯坦进出口贸易可以分为类似的阶段,但2014年是中塔两国贸易趋势发生改变的一个分水岭,而且塔中贸易具有两个显著特征:塔吉克斯坦对华进出口结构不平衡;塔吉克斯坦对中国出口产品附加值低,难以融入全球价值链。三是塔吉克斯坦对华出口能够显著影响中国对塔的直接投资,塔吉克斯坦对华出口每增加1%,中国对塔吉克斯坦FDI增加0.68%,给予塔吉克斯坦对华出口一个正向冲击,直接投资变化在第四期最大,本文认为这是由塔吉克斯坦经济发展的特殊条件决定的。