近年来,数字经济保持高位增长,远高于同期名义GDP增速。数据成为新的生产要素,在社会民生、产业发展乃至经济增长方面具有重要意义。国家政策高度重视新一代信息技术产业的发展,致力于发挥其在产业变革等方面的作用。在此背景下,新一代信息技术迅猛发展,提供数据挖掘新工具,丰富数据应用新场景。科创板和北交所的先后设立,拓宽了新一代信息技术企业的融资渠道。科创板施行注册制,其目的在于促使IPO定价由博弈行为转变为对新股真实价值的判断,缓解过度炒新现象。然而,科创板新一代信息技术企业IPO定价普遍偏低,并未准确反映其内在价值,主承销商定价能力有待提高。与此同时,为响应国家宏观政策对“碳达峰、碳中和”等环境问题的重视,上交所要求科创板上市公司完善ESG信息披露,进一步突出科创属性。那么,在此背景下,新一代信息技术企业的IPO定价情况如何,对其IPO定价应从哪些方面予以重视?本文首先梳理国内外有关IPO定价影响因素、IPO定价模型以及相关热门研究领域的文献,介绍新一代信息技术产业发展现状与特点,并借鉴前人采用首发价格与上市30日收盘价均值衡量合理IPO价格的方法,分行业比较目前新一代信息技术企业IPO定价情况。紧接着,讨论各类定价模型的优缺点及其适用性。然后,从内外部两方面分析可能影响其定价的主要因素,根据新一代信息技术企业技术更迭周期短,研发投入与无形资产比重大的情况,着重关注其成长创新能力,然后采用主成分分析法对所选的18项指标进行浓缩降维,提取出7个因子。在此基础上,以2019年7月22日至2021年7月22日这一时间段内在科创板上市的新一代信息技术企业为样本,构建多元回归模型,并对检验后的模型进行检验回测,为新一代信息技术企业IPO定价提供理论支撑。研究表明:第一,对新一代信息技术企业而言,盈利因素是影响其IPO价格的最主要因素;第二,对其进行IPO定价时,成长创新能力值得重点关注;第三,新一代信息技术企业的IPO价格与发行前市场风险呈正相关,市场波动越大,IPO价格越高。第四,承销商声誉以及企业ESG表现对IPO定价的影响并不显著。最后,本文分别从主承销商、投资者以及监管部门的不同角度出发,提出几点建议。主承销商应进一步提高自身定价能力,重视新一代信息技术企业的成长创新能力。着重关注研发投入,将该部分“隐形”价值客观反映在IPO定价之中;对投资者而言,应理性对待新上市的新一代信息技术企业,避免盲目跟风打新;监管层面,相关部门应关注新一代信息技术企业的风险性,落实主承销商定价职责,倒逼其提高定价能力,形成良性循环。